美元指數面臨壓力，歐元會成為大贏家嗎？

歐元兌美元近期展現強勢，連續多日上漲的背後，折射出美元未來走勢的微妙變化。根據數據統計，過去10年間美元指數在12月份下跌的年份占比高達80%，平均跌幅達0.91%，這使得12月成為全年對美元最不利的月份。

美元本輪承壓的深層原因

市場預期的改變是推動美元走軟的關鍵。根據芝商所FedWatch工具最新顯示，投資者對聯準會12月降息25基點的預期機率達89.2%，而且2026年還預計有兩次降息。這種寬鬆的貨幣政策預期，直接削弱了美元的吸引力。

截至12月3日，美元指數報99.24，已連續第九個交易日下跌，跌幅0.08%。與此同時，歐元兌美元（EUR/USD）也呈現上升態勢，截至發稿時報1.1637，已連續八天走高。

三股力量將決定美元未來走向

業內人士指出，未來美元走勢的決定因素主要有三方面。首先是日本央行的政策動向，最新預期顯示日本央行12月升息的機率已上升至80%。其次是聯準會領導層的變化——據報道，美國總統川普暗示可能讓首席經濟顧問哈塞特出任聯準會主席。第三則是關稅政策的不確定性。

標準銀行G10策略主管Steven Barrow指出，日本央行升息、新的聯準會主席人選以及關稅方面的不利因素，這三重疊加將對美元構成顯著打擊。

專家如何看待歐元機會？

羅素投資全球外匯主管Van Luu表示，若哈塞特領導聯準會，政策可能向鴿派傾斜，這將進一步削弱美元。在這種情景下，歐元兌美元（EUR/USD）有望突破今年約1.19的高點水平，創造四年來新高。

德意志銀行宏觀策略師Tim Baker認為，美元有望回落至第三季附近的低點，這意味著美元指數還有約2%的下跌空間。「這些變化即使不在今年剩餘時間內完成，也勢必會在2026年初顯現。」

整體來看，多重因素疊加下，美元走勢面臨考驗，而歐元兌美元（EUR/USD）則有望延續強勢表現。