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Gate 保留對活動的最終解釋權。
配息是什麼？現金配息和送股哪種更划算？投資人必讀指南
投資人持有上市公司股票後，自然期待分享公司的經營成果。當公司獲利豐厚、清償債務並彌補往年虧損後，會將部分利潤以配息的形式回饋股東。這種配息機制根本上分為兩大類：一是直接配現金，二是無償增發股票。究竟這兩種配息方式哪個更適合投資人？本文將深入拆解配息的運作邏輯、計算方式，以及如何判斷哪種配息對自己更有利。
配息是什麼？兩種配息方式的本質區別
配息就是上市公司定期將盈利分配給股東的行為，分配的多寡取決於投資人的持股比例和公司章程的規定。
配息分為兩大類型：
現金配息（派息、派股息）：公司直接將現金存入投資人的資金帳戶。投資人當下即獲得真金白銀，但需繳納個稅，稅率與持股時長掛鉤。
送股配息（股票股利）：公司無償發行新股票給投資人，直接增加其持股數量。無需繳稅，但股票總股本增加，每股代表的公司權益被攤薄。
公司選擇哪種配息方式，取決於其財務狀況。派發現金需要充足的現金儲備且不傷及流動性，門檻相對較高；而送股配息則靈活得多，只要符合配息條件，即使現金不足也能實施。
配息何時發放？發放流程一次講清
大多數上市公司採取年度配息制度，臺灣股票市場尤為普遍，美股則通常採取季度配息。配息方案需經股東大會同意，並在財報中公開披露。
配息發放的四大關鍵日期
公告日：公司宣佈配息消息，市場獲悉詳細方案。
股權登記日：公司統計確認哪些股東享受本期配息。只要在此日期前（含當日）持股，就能參與配息。
除權除息日：通常為股權登記日次個交易日。此日買入股票無法享受本期配息，但已持股者即便於此日賣出也不影響配息領取。
派發日：公司正式配息的日期，現金入帳或新股到賬。
配息怎麼算？三大場景實例演示
場景一：純現金配息
案例：某公司對持股1000股的投資人配息每股5.2元
計算：1000股 × 5.2元/股 = 5200元現金配息
扣稅（假設5%個稅）後實際到帳：5200 × 0.95 = 4940元
場景二：純送股配息
案例：某公司每10股送1股，投資人持股1000股
計算：（1000股 ÷ 10） × 1 = 100股配息
配息後持股總數：1000 + 100 = 1100股
場景三：現金加送股混合配息
某公司既派現金又送股，例如每10股送1股、另派現金1元
配息內容：100股新股 + 1000元現金（1000股 × 1元/股）
配息帶來的「除權除息」現象解讀
配息公告後，股價會出現明顯下跌，這並非壞事，而是除權除息機制在發揮作用。
什麼是除息？
公司派發現金後，帳面淨資產總額縮水，每股對應的淨資產隨之下降，股價相應調低。
除息價計算公式：股息登記日收盤價 - 每股現金配息
例如：股價66元、每股配1元 → 次日除息價 = 66 - 1 = 65元
什麼是除權？
公司增發新股配息後，總股本擴大，但公司總市值不變，導致每股代表的價值稀釋，股價隨之下調。
除權價計算公式：股權登記日收盤價 ÷（1 + 配股率）
例如：股價66元、每10股送1股（配股率0.1） → 次日除權價 = 66 ÷ 1.1 = 60元
除權除息後股價會怎樣發展？
除權除息後出現兩種走勢：
填權填息：股價逐步回升至除權除息前的水準，投資人獲利。
貼權貼息：股價持續下跌，低於除權除息前水準，投資人蒙損。
現金配息 vs 送股配息，投資人該選誰？
兩種配息方式各有利弊，投資決策應根據個人目標調整。
現金配息的優勢與劣勢
投資人視角：
公司視角：
送股配息的優勢與劣勢
投資人視角：
公司視角：
誰應該選現金配息？誰應該選送股？
現金配息適合：短期投資者、需要現金流的退休人士、對公司前景中立的投資人。
送股配息適合：長期持有者、看好公司成長潛力、追求複利收益的投資人。
統計顯示，若公司持續健康成長，股價上漲帶來的收益往往遠超配息本身。在這種情況下，送股配息通過增加持股數量，讓投資人在未來的股價上漲中獲得更大收益倍數。
如何查詢公司的配息記錄與配息計畫？
方式一：企業官網查詢
上市公司會在官網發佈配息公告，詳述配息方案、發放時程、派息紀錄。部分大型企業如臺積電、西方石油等更新資料完善，投資人可直接查閱歷史配息數據。
方式二：證券交易所查詢
以臺灣上市公司為例，在臺灣證券交易所官網的市場公告欄可查詢：
計算結果表涵蓋民國92年以來的所有公司配息資訊，是投資人研究配息趨勢的重要工具。
派發配息以外，公司還有其他回饋股東的方式
並非所有獲利公司都一定派配息。有些公司選擇將資金用於股票拆分或股票回購等方式回饋股東。
股票拆分：將一股分為多股，降低單股價格，吸引散戶買入，進而拉抬股價。股東權益總額和持股比例保持不變。
股票回購：公司買回自家股票後註銷或當庫存股，使總股本減少，每股淨資產增加，傳遞股票被低估的正面信號，刺激股價上漲。
長期來看，發展良好的公司通過股價升值為股東創造的價值，遠大於配息本身。投資人應綜合考量公司成長階段、財務健康度與市場前景，才能做出最適配息選擇。