人民幣升值加速國際化進程，高盛預測2026年或觸及6.85關口

匯率強勢上行，釋放國際化信號

過去數月人民幣表現出色。截至11月26日，美元兌在岸人民幣(USD/CNY)下跌至7.0824，美元兌離岸人民幣(USD/CNH)跌至7.0779，均創出一年多以來的新低水平。更早前的11月21日，CFETS人民幣匯率指數升至98.22，創2025年4月以來最高。這一輪升值並非偶然——美聯儲逐步降息為人民幣升值打開了空間，但更深層的推動力來自政策面的主動引導。

央行政策與市場合力推升

人民幣的穩步攀升背後，央行每日設定的中間價（即期匯率在中間價上下2%波動）正在持續引導匯率走高方向。同時，國有銀行頻繁入市買入美元，有效限制了匯率的劇烈波動，使升值進程平穩進行。這種精細化操作背後，透露出一個清晰的戰略意圖：通過展現人民幣的穩定形象來建立國際公信力。

這讓人想起1998年亞洲金融危機期間，人民幣拒絕加入競爭性貶值浪潮的舉措——那次選擇鞏固了人民幣作為區域錨定貨幣的地位。如今，這一歷史邏輯正在重演，只不過背景從防守變成了進攻。

升值的戰略轉變：從被動貶值到主動升值

對比可謂驚人：2018年在美國貿易戰衝擊下，人民幣貶值約5%。而到了2025年，人民幣反向升值近3%。這不僅是匯率數字的變化，更是貨幣政策思路的180度轉向。

分析人士認為，在動盪的全球市場環境中展現人民幣的強勁與穩定，正是推動人民幣國際化的有力支撐。國際清算銀行最新數據顯示，自2022年上次調查以來，美元兌人民幣的日均交易量增長近60%至7810億美元，占全球日均外匯交易總額的8%以上。這表明人民幣在國際交易中的吸引力與日俱增。

國際化版圖擴大，多幣種體系成形

人民幣升值不僅針對美元。在推進國際化的大背景下，人民幣對歐元、日元等主要貨幣的匯率體系也在完善中，這說明人民幣正朝著真正的國際儲備貨幣地位邁進。人民幣歐元匯率等交叉盤的深化，將進一步強化人民幣在全球金融體系中的樞紐作用。

高盛前瞻：匯率升勢繼續

高盛分析師的觀點為市場指明方向。鑑於當局對人民幣強勁走勢的明確認可，他們預計年底匯率將觸及1美元兌7元人民幣的關口，而到2026年更有望繼續升值至6.85元。這一預測不是基於簡單的技術面分析，而是建立在對中國政策方向的深度理解上——人民幣國際化已成為中國政府的政策重點，未來數年有望顯著加速。

換句話說，當前的升值浪潮只是序幕，真正的國際化之路才剛剛開啟。