Token代幣究竟是什麽？與Coin有何分野？投資Tokens的完整指南

從Coin到Token：加密貨幣世界的演變

在區塊鏈早期，加密資產主要以Coin來命名——比特幣、萊特幣、狗狗幣等。但隨著以太坊橫空出世，情況發生了根本改變。以太坊引入了ERC-20標準，讓任何開發者都能在其網路上發行數字資產，這就是我們今天所說的Token。

如今，Coin和Token經常被混為一談，中文裡都翻譯成「代幣」或「加密貨幣」，造成許多投資者無法區分。本文將深入解析Token的定義、特徵以及與Coin的核心差異，幫助你更好地理解這兩類資產。

什麽是Token？深入理解這類數字資產

Token是一種代表特定權益、憑證或價值的數字化資產，在對應的區塊鏈上可以自由交易、轉移或兌換。關鍵點是：Token並非獨立存在，而是基於其他現有公鏈發行。

以太坊2015年推出的ERC-20標準讓Token發行變得異常簡單，至今以太坊仍是全球Token發行量最大的公鏈。除了以太坊，Polygon、Solana等Layer-2和新興公鏈上也有大量Tokens流通。

簡單來說，Token是一個統稱，非指某個具體代幣。只要一種加密資產不擁有獨立區塊鏈，就可以歸為Token——包括DeFi代幣、Layer-2原生幣、NFT相關代幣（如APE、SAND）等。

Tokens的三大分類及其實際應用

根據瑞士金融市場監督管理局（FINMA）的分類標準，Token可分為三種類型：

支付型Token（Payment Tokens） 這類Token的核心目標是實現便捷、安全、低費率的交易結算功能。穩定幣就是典型代表，用來減少加密資產的波動性。

功能型Token（Utility Tokens） 功能型Token為應用生態提供「通行證」作用，用戶持有它才能訪問特定服務。以太坊上的大多數ERC-20代幣屬於此類。

資產型Token（Asset Tokens） 資產型Token代表對某個項目或資產的所有權或收益權，性質類似傳統股票，但需注意加密領域通常不涉及公司所有權或分紅權。

實際中，許多Tokens往往兼具上述兩種甚至三種屬性，難以完全歸類。

Token與Coin的根本區別

兩者最核心的差異在於區塊鏈的歸屬：

Coin擁有自己的獨立區塊鏈。比特幣運行於比特幣區塊鏈，以太幣運行於以太坊區塊鏈，它們是這些網路的原生資產，承載著整個生態的基礎功能。

Token則沒有自己的區塊鏈，它建立在現有生態之上，依附於其他公鏈的安全性和性能。這導致Tokens在生態應用上往往不如Coin靈活，甚至無法獨立支撐複雜應用程式。

投資Tokens vs 投資Coin：各有千秋

許多人糾結於選擇投資Tokens還是Coin，實際上兩者相輔相成。

若把Coin視為「基礎設施」，Tokens則是「應用層」。前者解決底層技術問題，後者在其基礎上開發各式應用和服務。從發展前景看，Tokens的擴展性和創新空間更大。

Tokens的優勢在於業務模式更靈活——一個協議可以推出多種Tokens產品，即使某個應用失敗也可快速調整方向。以MakerDAO為例，其先做穩定幣，後來又拓展到RWA（現實世界資產）業務，Tokens的這種適應性是Coin難以達到的。

但Tokens的風險也更高。由於應用依賴母鏈安全性，一旦底層出現問題，整個生態可能崩潰。同時，Tokens的波動性普遍大於Coin——UNI、SNX、MKR等的日波動幅度常超過BTC和ETH，這對短線交易者是機會，對風險承受能力低的投資者則是陷阱。

如何投資Tokens？兩種方法解析

方法一：現貨交易

現貨交易是最直接的方式——按市場價格買入Token，實際取得資產所有權。以UNI為例，若當前價格3美元，買入1個UNI後你立即擁有該資產，可隨時轉出或再次出售。

現貨交易的風險相對可控，但要警惕同名假幣。若有兩個團隊分別發行同名代幣，購買時務必透過官網或區塊瀏覽器驗證代幣合約地址，避免誤買無法交易的次品幣。

方法二：保證金交易

保證金交易（或稱槓桿交易）允許你用較少資金控制更大頭寸。例如用10倍槓桿交易UNI，原本需要3美元才能買1個UNI的頭寸，現在只需0.3美元。

這種交易通常不涉及實際代幣轉移，而是透過差價合約（CFD）或U本位合約進行。優勢是資金利用效率高、可快速建倉，劣勢是爆倉風險顯著。

對於Tokens投資者的關鍵提醒：Token的波動性遠超Coin，尤其新興代幣。若進行槓桿交易，應嚴格控制倉位和槓桿倍數，建議不超過5-10倍，以防日常波動就觸發止損。

選擇交易平臺：基礎但至關重要

無論採用何種投資方式，選擇正規、安全、受權威機構監管的交易平臺是首要前提。平臺的安全性關乎資產安全，流動性決定交易成本，手續費水準影響收益。在正式開始Tokens投資前，務必進行充分的平臺調查和對比。

簡言之，Tokens市場充滿機遇，但也暗藏風險。掌握基礎知識、選擇合適平臺、控制風險倉位，才是長期獲利的正確姿態。