五大科技寵兒在2025年飆升23%至51%：深入探討為何這些成長股值得您的關注

2025年成長股論點

成長股最近一直帶來令人印象深刻的回報。我們談的是今年以來漲幅在23%到51%之間的公司——而且這不是一時的閃光。這些都不是你無聊的股息支付者。它們是全力運轉的企業，將利潤再投資於擴張、創新，以及在高潛力行業中捕捉市場份額。

當然，成長股可能會波動。在市場下跌時，它們會受到打擊。但對於有耐心且長期投資視角的投資者來說？它們往往會反彈並創下新高。這就是全部的吸引力。真正的問題不是是否要買成長股——而是哪些股票能入選。

電商巨頭：平台何時超越零售商

Shopify 在這個成長行列中領先，原因充分。過去十年，公司年複合成長率接近50%，今年也不例外——年初至今漲了49%。以下是讓Shopify與眾不同的原因：

它的商業模式非常簡單且資本輕盈。與需要倉庫、供應鏈和龐大勞動力的傳統零售商不同，Shopify只提供軟體平台。它不生產、不儲存，也不運送任何商品。這意味著關稅和供應鏈中斷？對這家公司來說幾乎沒有影響。

相比之下，大家都知道的電商巨頭亞馬遜。亞馬遜的帝國建立在龐大的基礎設施上：數千個倉庫、數百萬員工、複雜的物流網絡。它運作良好，但資本密集，且面臨營運風險。

數據說明了一切。在第三季，Shopify的營收成長32%，自由現金流率達18%——連續第九個季度實現雙位數的自由現金流率。毛商品交易額（GMV）——即通過Shopify生態系統流通的總美元金額——在近期達到(十億，迅速逼近亞馬遜的)十億。而且，Shopify正向高階市場擴展，現在瞄準之前只依賴定制解決方案的大型企業。

估值方面，預期市盈率（P/E）為85，較其五年平均的98偏高，但仍合理。對於這樣高速成長的公司來說，這其實是可以接受的。

晶片製造優勢

台灣半導體製造公司（TSMC） 是這份名單中唯一真正大規模生產晶片的公司。大多數半導體公司？它們只是設計晶片。TSMC不同——它是一家晶圓代工廠，控制著71%的先進晶圓代工市場，去年僅佔65%。

這點至關重要。晶片無處不在：AI加速器、智慧型手機、資料中心，甚至冰箱。TSMC供應整個生態系統。蘋果依賴它。高通依賴它。AMD依賴它。這是堡壘級的市場定位。

股價今年已飆升51%，但預期市盈率僅為24，僅略高於五年平均的20。對於在如此關鍵產業中如此主導的公司來說，這是一個真正的便宜貨。

拉丁美洲電商黑馬

MercadoLibre 在一個巨大且仍大多數未被充分服務的線上市場——拉丁美洲——運營。該公司自稱為“亞馬遜遇上PayPal”——在18個國家運營著主導的電商市場和完整的金融科技業務。

市場機會巨大。拉丁美洲擁有超過6億人口，且正迅速普及網路和智慧型手機。MercadoLibre已經準備好捕捉數位支付、貸款和電商的成長，未來數年都在布局。

今年以來漲了23%，股價的預期市盈率為31——遠低於其五年平均的69。換句話說，市場已經重新定價這個成長故事，創造了一個進場點。對於尋求非美國多元化且具有巨大成長潛力的投資者來說，值得一看。

晶片設備壟斷

這是一個較不明顯的投資標的：ASML Holding。這家荷蘭公司生產用於蝕刻電路的光刻設備，更具體來說，是唯一供應先進極紫外（EUV）系統的廠商——這是晶片製造商急需的尖端設備。

客戶不會頻繁購買這些設備，但每次購買都價值數億美元。ASML還從維護、升級和相關服務中獲取持續收入。隨著晶片製造商為滿足AI和資料中心需求而擴大產能，他們將需要更多設備——而ASML是唯一的供應商。

股價今年已飆升51%，但預期市盈率為34，與其五年平均持平。這表明市場在這次爆炸性漲幅後並未過度反應。

多元科技投資

如果還沒準備好挑選個股，iShares美國科技ETF追蹤羅素1000科技指數，讓你可以投資一籃子頂尖科技公司，免去自己研究的麻煩。

這個羅素1000成長型基金持有英偉達、微軟、蘋果和博通等公司。今年以來漲了29%，比起單一股票投資更平穩——你可以在硬體、軟體、半導體和雲端基礎建設之間分散投資。

估值現實檢查

有趣的是，儘管今年以來漲幅巨大，但這些股票大多還沒有變得過度高估。當然，一些倍數有所擴張，但與歷史平均相比並不在極端範圍內。這很重要，因為這意味著這些企業在未來3-5年內仍有空間進一步複利成長，而不需要倍數擴張——只需真正的盈利增長。

總結

成長股並非適合所有人。它們需要在波動中保持耐心，並真心相信這些公司將在數十年內主導市場。但如果你能承受波動，並以5-10年的持有期為思考基準，這裡的五個標的——Shopify的資本輕盈模式、TSMC的晶圓代工壟斷、MercadoLibre的拉丁美洲擴展、ASML的設備主導，以及通過科技ETF獲得的多元成長曝光——都具有持續超越的真正催化劑。

市場總是在根據新資訊重新定價。這些股票確實已經漲了，但還沒有漲到完美的程度。這正是它們目前值得長期投資組合認真考慮的原因。