NTAP 股價因第二季強勁的財報超預期及樂觀的指引修正而上漲

NetApp Inc. (NTAP) 發布令人印象深刻的第二季度業績，股價在盤前交易中上漲了6%。這家數據存儲公司的2026財年第二季度業績超出預期，無論是營收還是盈利，均表現強勁，並且公司將全年指引向上修正。

盈利與營收表現

公司公布非GAAP每股盈利為2.05美元，超出Zacks共識預估8.5%，同比增長9.6%，展現出強勁的增長勢頭。此結果超過管理層之前預期的每股1.84-1.94美元的範圍。

在營收方面，NTAP本季度營收達到17.1億美元，比去年同期增長3%。營收超出市場預期1.1%，並且穩妥地落在公司指引的16.15億至17.65億美元範圍內。

股價上漲的原因

管理層將強勁的表現歸因於幾個關鍵因素：

• AI基礎設施動能：對人工智能專用存儲解決方案的需求在本季度迅速增長
• 雲服務擴展：自有渠道和市場渠道的增長對結果產生了積極影響
• 全閃存產品組合的強勁：公司的閃存存儲解決方案持續獲得市場採用

事業部績效細分

NTAP主要通過兩個業務部門運營：

混合雲（Hybrid Cloud） 部門本季度營收達到15億美元，同比增長3%。在此部門中，產品營收達到$788 百萬 (51.4%的部門總額)，年增2.6%。支持合約營收總計$647 百萬 (42.1%)，較去年同期增長1.9%。專業服務營收達到$99 百萬 (6.5%)，增長13.8%。

公共雲（Public Cloud） 部門本季度營收為$171 百萬，較去年同期增長2%。該部門涵蓋基於雲的存儲服務、自動化工具和基礎設施監控能力。

在地域分佈方面，美洲佔總營收的51%，歐洲/中東/非洲佔33%，亞太地區佔16%。公司直銷渠道佔比23%，間接/合作夥伴渠道貢獻77%。

主要運營指標

全閃存陣列（All-Flash Array）營收表現尤為強勁，本季度激增9%，達到$1 億美元。這一表現暗示公司旗艦產品線的年化運行率約為41億美元。

總帳單金額同比增長4%，達到16.5億美元，而遞延收入和融資未賺取服務則增加8.4%，達到45億美元。剩餘履約義務（RPO）達到49億美元，顯示未來收入的可見性。

利潤率擴展與運營效率

非GAAP毛利率提升至72.6%，較去年同期提高60個基點。混合雲部門的毛利率維持在71.4%（之前為71.8%），而公共雲部門則顯著改善，從73.8%提升至83%。

運營費用下降1.7%，至(百萬，展現出嚴格的成本控制。這一效率提升與營收增長共同推動非GAAP營業收入同比增長11.6%，達到)百萬。相應的非GAAP營業利潤率提升至31.1%，高於28.6%。

現金狀況與資本配置

NetApp本季度持有現金、現金等價物和投資總額(億美元，較上一季度的33.2億美元略有下降。長期負債保持穩定，為24.86億美元。

營運現金流產生)百萬美元，較去年同期的$707 百萬美元有所變化。自由現金流為$530 百萬美元，佔比4.6%，較之前的$3 百萬美元（3.6%）有所改善。

公司在第二季度通過股息和回購向股東返還了$127 百萬美元。NTAP還宣布每股52美分的季度股息，將於2026年1月21日支付，股權登記日為1月2日。

更新展望顯示信心

管理層將2026財年全年指引向上修正，預計營收範圍為66.25億至68.75億美元 $105 同比中點增長3%$78 。此前預測營收為66.25億至68.75億美元，指引保持穩定。

然而，盈利預期大幅上調。非GAAP每股盈利預計在7.75美元至8.05美元之間，較之前的7.60美元至7.90美元有所提升。非GAAP毛利率預期改善至71.7%-72.7%，高於之前的71%-72%；營業利潤率預期提升至29.5%-30.5%，高於28.8%-29.8%。

第三季度預計營收在16.15億至17.65億美元之間，市場共識預估為16.9億美元。第三季度非GAAP每股盈利預計在2.01美元至2.11美元之間，對比市場預估的每股1.89美元。

股價表現背景

在過去六個月中，NTAP股價上漲了8.6%，低於存儲設備行業76.7%的漲幅。第二季度的盈利超預期和指引上調表明，隨著市場認識到公司在人工智能基礎設施投資和持續雲遷移趨勢中的曝光，股價可能迎來加速上行的動能。