打造更強的投資組合：為何免銷售費用基金值得你現在關注

當前市場格局要求更聰明的投資選擇

展望2025年中期的投資格局，呈現出一個混合的局面，讓許多投資者猶豫不決。標普500指數僅取得了1%的溫和漲幅，而納斯達克綜合指數和道瓊斯指數等主要指數自年初以來基本持平，分別下跌0.1%和0.5%。多重逆風因素造成不確定性：地緣政治緊張局勢在烏克蘭對俄羅斯資產的軍事行動後加劇，貿易政策仍充滿變數，持續的關稅討論影響主要貿易夥伴，以及經濟數據呈現複雜的故事。

通膨情況顯示出一些緩和。個人消費支出——聯邦儲備局偏好的通膨指標——在4月較上月上升0.1%，年增率為2.1%，較3月的2.3%略有改善。消費支出，幾乎佔據美國經濟活動的四分之三，4月上升0.2%，而3月則較強勁地增長0.7%。同期，個人收入也上升了0.8%。

然而，就業問題日益嚴重。5月私營部門就業人數僅增加37,000人，遠低於經過下調的4月60,000人，也遠低於市場普遍預期的110,000人。代表美國就業大宗的服務業顯示收縮跡象，ISM服務業採購經理人指數（PMI）從4月的51.6降至5月的49.9——任何低於50的讀數都表示活動在下降。這些混合信號暗示投資者應專注於尋找能夠帶來回報且不會被過高費用侵蝕收益的投資工具。

了解無銷售費用共同基金：成本意識投資者的入門指南

無銷售費用共同基金與傳統基金的最大不同在於：它免除了銷售費用。投資者在購買份額時不需支付“前端負擔費”，在出售時也不需支付“後端負擔費”，因為投資公司直接向投資者發行份額，無需經紀人或顧問介入。

這個優勢的數學原理很簡單。假設投資者投入1,000美元於一個有5%進出負擔費的基金。扣除5%的初始費用後，剩餘的資金為$950 。假設該基金全年產生15%的回報，投資組合將增長至1,092.50美元。退出時，5%的贖回費用會將最終收益降低至1,037.87美元——這意味著投資者實現的實際回報僅為3.78%，儘管基金表現出色，達到15%。若是無銷售費用結構，同樣的投資者將能保留更多的資金。

雖然無銷售費用基金免除了前端和後端費用，但仍需支付其他費用。投資者會遇到年度費用比率（Expense Ratio）、12b-1營銷與分銷費用、贖回費用、交易費用以及帳戶維護費用。通過降低費用比率來最小化這些剩餘成本，長期來看可以累積出顯著的額外回報。

對於希望分散投資而不必持有多支個股的投資者來說，無銷售費用共同基金提供了一個便捷的解決方案，同時降低了直接股票購買所帶來的交易摩擦。

四支具有成長潛力的優秀無銷售費用基金

根據強勁的基本面指標——包括Zacks共同基金排名第1、三年與五年正向年化績效、最低起投金額低於5,000美元，以及低費用結構——以下基金值得考慮。

半導體：搭乘科技創新浪潮的FSELX

Fidelity Select Semiconductors Portfolio (FSELX) 投資於設計、製造或銷售半導體技術與設備的公司。基金經理Adam Benjamin自2020年3月起管理此基金，強調基於財務健康、競爭定位與宏觀經濟條件的基本面選股。

截至2025年2月末，FSELX持有重要行業龍頭：NVIDIA佔比25.0%、台積電佔8.3%、博通佔8%。三年年化回報率達24.4%，五年則攀升至28.3%，遠超大盤指數。管理費用僅0.62%，讓投資者能保留更多收益。看好科技持續進步與半導體需求的投資者，這支無銷售費用基金提供了具有吸引力的曝光機會，且成本合理。

能源基礎建設：MLPTX穩健回報

Invesco SteelPath MLP Select 40 (MLPTX) 採用不同策略，專注於從事天然資源運輸、儲存、加工、煉油、行銷與開採的主有限合夥企業。經理Stuart Cartner自2010年4月起管理此策略，專注於行業內最具潛力的企業。

截至2025年2月，MLPTX的投資組合重點包括：MPLX佔8.4%、Energy Transfer佔7.8%、Western Midstream Partners佔7%。儘管行業波動，此基金三年年化回報20.10%，五年則達28.4%。年費用比率1.01%在同類基金中具有競爭力。追求收入且希望透過無銷售費用工具投資能源基礎建設的投資者，這支基金提供穩定的股息與成長潛力。

科技成長：KTCSX提供廣泛曝光

DWS Science and Technology (KTCSX) 主要投資國內科技公司，不論規模，並具有彈性納入來自已開發與新興市場的外國科技公司。Sebastian Werner自2017年12月起管理此基金，採用成長導向的選股策略。

截至2025年1月，KTCSX的最大持股反映科技行業集中：Meta Platforms (9.6%)、NVIDIA (8.1%)、微軟 (7.7%)。三年回報18.8%，略遜於純半導體曝險，但五年回報17.3%，展現持續的績效。0.68%的費用比率讓投資者能保留更多收益。偏好更廣泛科技行業曝光而非僅專注於半導體的投資者，應考慮此無銷售費用替代方案。

國防與航太：地緣政治避險的FSDAX

Fidelity Select Defense & Aerospace (FSDAX) 投資於國防與航太研發、製造與服務公司。自2021年12月起，Clayton Pfannenstiel管理此基金，採用與Fidelity一貫的嚴謹基本面分析。

截至2025年2月，FSDAX的主要持股包括：通用電氣 (20.9%)、波音公司 (11.9%)、雷神技術 (10%)。三年回報17.8%，五年則16.3%。在當前地緣政治緊張局勢可能支持航太與國防支出之際，這支無銷售費用基金的0.65%費用比率提供了成本效益高的曝光，且具有韌性的潛力。穩定的表現與穩健的績效，使其適合尋求防禦性投資組合的投資者。

現在行動的理由

在經濟不確定、關稅疑慮與就業趨勢混雜的市場環境中，控制成本變得尤為重要。無銷售費用共同基金除去了銷售費用的摩擦，同時提供專業管理與即時分散投資。上述四支基金結合了強勁的歷史績效、合理的費用比率，以及與當前市場主題——從科技創新到能源基礎建設再到國防準備——的契合。完全免除負擔費用，讓投資者能保留更多資金，朝著目標努力，並讓複利成長更有效率地發揮作用。