場外交易市場：概念、運作機制與投資者必須掌握的要點

OTC 是什麼？為何對投資者如此重要？

在金融體系中，除了傳統的集中式證券交易所如 HOSE、HNX、Upcom 外，還存在另一個交易市場，稱為 OTC 交易所。這是一個同樣重要的投資渠道，尤其對於希望擴展資產發展機會的投資者來說。

“OTC” 是 “Over-The-Counter” 的縮寫，意指在櫃台直接交易，不經由集中交易所。與大型證券交易所不同，OTC 交易所 以去中心化機制運作，買賣雙方進行協商以確定價格。這些交易可以在銀行櫃台、證券公司，或完全透過電話和電子郵件在線進行。

在越南，OTC 交易所 也被稱為網路市場、自由證券市場或電子報價市場。其特點是交易不受固定時間限制，可以 24/7 進行，為投資者提供高度彈性。

OTC 與集中式證券交易所的基本差異

OTC 市場的主要優勢

擴展投資選擇

OTC 市場提供傳統交易所沒有的多種金融工具。投資者不僅限於上市股票或 VN30 指數期貨，還可以接觸衍生品、期權等多種工具，優化投資組合。

支援現貨交易

衍生品在支持現貨交易方面扮演重要角色。以比特幣為例，自 2017 年起，比特幣的衍生合約已佔據整體市場價值的超過 30%。2021 年 6 月，衍生品交易量甚至超過現貨交易量，顯示這些工具的普及度日益提高。

安全與保密性日益提升

現今的 OTC 市場已經優化，並自動化，具備多層安全措施，與集中式交易所相當。許多專業 OTC 經紀商由可信的金融監管機構授權，為投資者提供安心保障。

利用槓桿放大財務實力

不同於傳統交易所最多提供 2 倍槓桿，OTC 交易所允許投資者使用高達數百倍的槓桿。這能顯著放大獲利，但同時也伴隨較高風險。

越南 OTC 市場現況

根據國家統計局資料，截至 2020 年底，越南約有 683,600 家企業在營運。然而，僅有 1,575 家企業在 (HOSE、HNX、Upcom) 三大交易所交易，僅佔 0.2%。這數據顯示，OTC 市場為企業籌資提供了一個不需滿足嚴苛集中交易所要求的擴展窗口。

近年來，儘管活動有所調整，OTC 股票仍是具有高潛在收益率的吸引投資渠道。國內 OTC 市場逐漸專業化，透過網站平台和行動應用程式運作，與傳統證券交易所並無太大差異。

越南的 OTC 交易平台與可信經紀商包括 SanOTC、VN-Direct、Vietstock。這些平台提供多樣化的 OTC 股票資訊，運作穩定，但多數專注於國內 OTC 股票。若要接觸國際產品如比特幣或海外 OTC 股票，投資者需選擇獲得國際許可的可信經紀商。

交易 OTC 時的風險與注意事項

警惕低交易量的風險

交易量低的股票可能存在流動性風險。投資者在買賣時可能難以找到對應的交易對手，導致資金卡住。

多元化投資組合

不要將所有資金集中於單一資產，應將資金分散投資於不同產品，以降低系統性風險。此策略適用於所有市場，非僅 OTC。

謹慎使用槓桿

雖然高槓桿能快速放大利潤，但也是「雙刃劍」，可能導致帳戶爆倉。投資者應在充分了解產品並具備分析能力後，謹慎使用槓桿，避免濫用。

結論

OTC 市場為越南投資者提供多元且彈性的投資機會。然而，與任何金融市場一樣，成功需要深入了解、合理管理風險與耐心。在開始進行 OTC 交易所 交易前，務必確保你已掌握其運作機制、可用產品以及潛在風險。