外匯市場探索之旅：越南的結構、機會與挑戰

1.外匯市場結構：非中心化全球體系

外匯市場是世界上最大的金融體系之一。與股票市場不同，股票市場在各國都有集中交易所， 外匯市場結構 基於場外交易去中心化模型運作 (非處方藥)，即在不經過官方交易所的情況下，直接進行各方之間的交易。

為什麼這種結構很重要？因為它創造了一個極為流動的市場——平均每日交易量高達6.6兆美元 (根據2020年統計).這種龐大的規模確保了 外匯市場結構 無法被任何投資者甚至大型投資者操控。

2.外匯市場參與者

最初，外匯市場只是大型金融機構如中央銀行、國際進出口公司的遊樂場。他們利用外匯來對沖國際合約中的貨幣價格波動，保護資產免於通膨，並在政治動盪中儲存價值。

然而，隨著國際貿易活動增加及個別投資者對投資多元化的需求增加，外匯逐漸成為更受歡迎的投資工具。雖然個人投資者的交易量仍低於機構，但流動性與價格波動的吸引力持續吸引越來越多人進入此市場。

3.越南外匯交易的法律障礙

目前，越南尚未合法化國內交易所的外匯交易。國家僅授權銀行進行外匯交易，不允許設立外匯經紀公司或越南外匯交易所。

然而，這並不代表外匯交易是非法的。 個人投資人完全被允許將外匯交易視為投資工具。只要你透過經由信譽良好的金融監管機構授權的國際券商交易 (例如已開發國家的證券監管機構)你將不在違反越南法律的範圍之外。

注意點：如果你透過聲稱「越南授權」的公司進行外匯交易，這絕對是詐騙，因為越南並不授權這種行為。

4.交易量最高的主要貨幣對

根據國際清算銀行的調查 (生物技術) 2019年，市場主要由三種貨幣對主導：

歐元兌美元 領先的日交易量佔比超過24%。該貨幣對深受歐洲央行利率決策的影響 (ECB) 以及美國聯邦準備理事會 (聯邦儲備局).

美元/日圓 交易量為13.2%，反映日本銀行的利率決策 (日本銀行) 以及聯準會。

GBP/USD 佔9.6%，受英國和美國經濟成長率以及英格蘭銀行利率決策影響 (英國鐵路).

除了這三大主要貨幣對外，還有其他貨幣對如AUD/USD的 (5,4%)美元兌加元 (4,4%)美元兌人民幣 (4,1%)美元兌瑞士法郎 (3,5%)美元兌港元 (3,3%)歐元兌英鎊 (2,0%)，以及美元兌韓元 (1,9%) 根據市場狀況，也能帶來顯著的獲利。

5.影響價格變動的經濟因素

影響外匯市場所有貨幣對的五大主要經濟因素：

中央銀行利率決策 是最重要的因素。主要利率是貨幣的「價格」——提高利率會提高貨幣價格，降低利率則降低貨幣價格。利率變動的資訊會立即影響價格走勢。

國內產品 (國內生產總值（GDP）) 提供整體經濟健康的視角。當GDP低於預期時，貨幣價格往往會走弱;當GDP超出預期時，貨幣往往會升值。

消費者物價指數 (印度共產黨（CPI）) 以及通貨膨脹 是衡量貨幣價值的間接指標。高通膨迫使中央銀行提高利率，直接影響貨幣波動。

失業率 幫助中央銀行評估勞動狀況。更多工作往往導致通膨壓力，進而推高利率。兩個最有趣的失業指標是美國的平均就業率（ADP）和非營利就業（NFP），兩者每月發布一次。

美國公開市場委員會會議 (FOMC) 創造重要的轉折點。FOMC每月設定利率並發布經濟狀況評估報告。這些公告可能引發劇烈的市場波動——例如2015年3月18日，歐元兌美元在FOMC聲明後數分鐘內飆升400點。

6.營業時間與區域流動性

外匯市場全天候運作，持續5個工作日，主要交易「時段」設於主要金融中心：

每種貨幣對的波動率會根據交易時段而異。例如，澳洲元在悉尼時段常波動較大，而歐洲貨幣對在倫敦時段開盤時則較為活躍。這為交易者提供了選擇最佳參與時機的機會。

7.越南外匯交易的稅務問題

根據現行越南法律，國家尚未允許外匯交易。由於該產業尚未被法律承認，越南目前尚未對外匯交易利潤設立獨立的稅制政策。

然而，這是一個不明確的法律領域，因此投資者在決定參與前必須謹慎並了解法律風險。

8.我應該參與外匯交易嗎？

這個問題沒有簡單的答案。外匯因其高流動性、穩定波動性及全天候24小時交易能力，提供廣泛的機會。透過非集中式外匯市場結構，個別玩家可與機構投資者在同一競技場上競爭。

然而，風險也非常龐大： 價格大幅波動可能導致快速損失，尤其是使用槓桿時。此外，越南法律背景不明，帶來額外風險。

如果你決定參加，務必：

• 選擇由官方金融監管機構執照的知名國際券商
• 從小處開始了解市場
• 擁有明確的風險管理計畫
• 隨時掌握影響你交易貨幣對的經濟新聞
• 接受你可能會失去所有投資資本

外匯並非適合每個人，但只要充分準備並具備交易紀律，對於了解風險的人來說，它可以成為潛在的投資管道。