比特幣為何反彈無力？彭博：幣價回檔 30%，年末催生罕見「稅損收割」良機

據《彭博》報導，比特幣目前已經從 2025 年 10 月創下的歷史高點（約 126,000 美元）回落約 30%，價格徘徊在 88,000 至 89,000 美元附近。這一波大幅回落，為投資者帶來了罕見的年末稅損收割（tax-loss harvesting）機會。
（前情提要：美元地位動搖？分析師：2026 年黃金與白銀將繼續上漲，比特幣有望迎補漲行情）
（背景補充：波動預警》史上最大 270 億美元選擇權交割今日引爆，比特幣短暫跌破 8.7 萬）

據《彭博》報導，比特幣目前已經從 2025 年 10 月創下的歷史高點（約 126,000 美元）回落約 30%，價格徘徊在 88,000 至 89,000 美元附近。這一波大幅回落，為投資者帶來了罕見的年末稅損收割（tax-loss harvesting）機會。多位金融顧問指出，今年數位資產的稅損收割行為預計將明顯多於往年，尤其在年底稅務截止日前。

稅損收割是什麼？

稅損收割是一種常見的稅務優化策略，指投資者有意賣出處於虧損的資產，實現資本損失，從而用來抵扣其他投資（例如股票）的資本利得，最終達到降低當年稅負的目的。以美國稅法為例，資本損失可全額抵扣資本利得，甚至每年可抵扣最高 3,000 美元的普通收入，多餘損失還可結轉至未來年度使用。

與傳統股票不同，加密資產目前不受「洗售規則」（wash sale rule）限制，投資者可在賣出實現損失後，立即回購相同資產，而不會喪失損失抵扣資格。

為什麼今年特別明顯？

首先，比特幣全年表現雖僅下跌約 5%，但從 10 月高點大幅回落 30%，讓許多在高點買入的投資者出現浮虧。相對之下，傳統股市如標普 500 指數全年上漲約 18%，許多投資者手握股票獲利，正需要損失來抵扣稅負。因此，這形成了完美的稅務搭配機會，讓比特幣成為理想的稅損收割標的。

其次，多位金融顧問觀察到，今年客戶對加密資產的稅損操作興趣顯著增加，主要因股市獲利豐厚，需尋找虧損資產平衡稅表。比特幣 ETF 近期出現連續資金外流，也被分析師歸因於稅損賣壓。這類賣出行為往往加劇了年末市場的波動，不過歷史經驗顯示，此現象多為暫時性的，進入新年後常見回購潮，因此比特幣的價格可能在明年初迎來反彈。