從 3 美元跌到 0.2 美元，PI Network 還能講什麼故事？

截至 2025 年 12 月 30 日，根据 Gate 平台数据显示，PI（Pi Network）現報 0.2 美元，24 小時下跌 1.18%，成交額約 132 萬美元。

PI (Pi Network) 現在價格接近 2025 年 2 月 27 日的高點 3 美元，跌幅已高達 95%。

短短數月，從“全民挖礦的加密革命”，走到如今的低流動性、低關注度，PI 的現實處境已經非常清晰。

PI Network 的現狀：上線了，但並未真正“啟動”

從技術和市場層面來看，PI 的確完成了一個重要節點——上線主流交易平台，結束了多年“只挖不賣”的階段。但上線並不等於成功啟動。

一方面，PI 的交易深度和活躍度始終偏低，成交額長期處於小盤幣水平，說明真實市場需求有限。另一方面，早期積累的大量用戶數量，並沒有有效轉化為持續的鏈上活躍和生態使用，更多停留在“帳戶數量”層面。

這也是 PI 當前最尷尬的地方：用戶很多，但有效用戶很少。

PI 幣在生態中的應用：想像很大，落地很弱

從官方敘事來看，PI 被定位為“日常支付型加密貨幣”，試圖構建一個由 PI 驅動的應用生態，包括支付、應用內結算、社區服務等。

但現實是，目前 PI 在生態中的主要用途仍然是 展示價值 社區內象徵性流通 極少數應用場景的試點支付

真正能夠形成剛性需求的應用幾乎不存在。PI 既沒有 DeFi 中的金融屬性，也沒有公鏈代幣的資源消耗邏輯，更缺乏 Meme 幣那種強社區共識驅動的交易屬性。

換句話說，PI 幣現在最大的问题不是“價格低”，而是“為什麼需要它”。

價格為何一路下跌：不是情緒問題，而是結構問題

很多 PI 社區成員將下跌歸因於“市場不好”“莊家打壓”或“早期用戶拋售”。但從更理性的角度看，PI 的下跌更像是一種必然結果。

上線即釋放長期積壓的賣壓 生態無法承接真實需求 新增資金缺乏進場理由 項目敘事與市場偏好嚴重脫節

當一個項目既無法吸引投機資金，又無法留住長期資金，價格持續下行幾乎是唯一結果。

PI 的未來價格走勢：反彈有可能，但重回高點難度極高

從走勢角度看，PI 在經歷 95% 的跌幅後，短期確實存在技術性反彈的可能，尤其是在市場情緒改善或平台活動刺激下。但這類反彈更可能是流動性驅動，而非基本面反轉。

要想真正改變趨勢，PI 至少需要解決三個核心問題 真實可用的生態應用 清晰透明的代幣釋放與經濟模型 能被市場認可的新敘事

否則，PI 更可能長期停留在“有用戶、無價值”的狀態，在市場中逐漸邊緣化。

寫在最後：PI 更像一面鏡子

PI Network 的故事，本質上是一面鏡子。它反映了加密市場中一個長期存在的問題： 用戶規模，並不等於價值； 挖礦參與，並不等於共識； 等待多年，也不一定等來成功。

對於普通投資者而言，PI 的經歷或許比它的價格本身，更值得認真思考。