BlackRock 完成戰略性 SMA 擴展，整合 SpiderRock Advisors

個人化財富管理市場正經歷爆炸性增長，貝萊德正採取大膽行動以鞏固其在這一蓬勃發展的領域中的地位。這家投資管理巨頭正收購SpiderRock Advisors剩餘的股份，該公司專注於定制化期權覆蓋策略。這一戰略整合建立在貝萊德2021年的少數股權投資之上，並傳達出公司加強專款專戶（(SMAs)）專注的信號。

SMA市場正迅速擴張

專款專戶是美國財富管理中增長最快的細分市場之一。來自Cerulli Associates的市場預測描繪出一幅令人信服的圖景：預計到2026年，SMA行業的資產管理規模將從2023年第三季度的2.7兆美元幾乎翻倍，達到$4 兆美元。這一激增反映出投資者行為的根本轉變——富裕客戶越來越多地要求量身定制的投資組合，以符合其特定的稅務情況、價值觀和財務目標。

科技進步使得獲取SMA的門檻降低，讓這些先進策略能夠惠及更廣泛的高淨值個人和機構投資者。隨著對定制化需求的增加，財富管理者正積極尋找能提供全面個性化解決方案的合作夥伴。

為何貝萊德要收購SpiderRock Advisors

SpiderRock Advisors管理約48億美元的客戶資產，在期權基礎的定制化方面已經建立了專業領域。該公司的專長在於創建衍生品覆蓋策略，以滿足三個關鍵投資者需求：產生額外收入、對沖下行風險，以及優化稅務效率。這些能力對於在當前波動的資本市場中操作的應稅和免稅投資者都具有吸引力。

對於貝萊德而言，這次收購是戰略上的契合。該公司已在其美國財富顧問部門管理$186 兆美元的SMA解決方案，並利用Aperio的直接指數化等專有平台。通過整合SpiderRock Advisors的期權管理專長，貝萊德能為財富管理者提供更全面的投資組合定制工具包。貝萊德美國財富顧問業務聯合主管Joe DeVico強調，這次整合將幫助公司滿足日益增長的客戶對稅務高效、個性化投資解決方案的需求。

對行業的影響

這次整合反映出一個更廣泛的趨勢：隨著SMA成為富裕投資者首選的產品結構，領先的資產管理公司正競相擴展其能力。SpiderRock Advisors的解決方案針對特定痛點——如持有集中股票的投資者、需要優化的現有SMA投資組合，或尋求通過嚴格的風險管理來產生收入的投資者。

貝萊德的投資組合設計與解決方案負責人Eve Cout指出，SpiderRock Advisors的互補工具包為顧問提供了先前在貝萊德現有SMA產品中無法獲得的高級定制能力。最終，這將形成一套更完整的策略組合，通過註冊投資顧問（RIAs）、家族辦公室、經紀商和機構渠道進行提供。

交易詳情

預計該收購將在2024年第二季度完成，具體取決於標準的成交條件。貝萊德表示，此交易不會對公司盈利產生重大影響，財務條款未予披露。SpiderRock Advisors的總裁兼首席投資官Eric Metz表示，加入貝萊德讓他感到非常興奮，並強調這將擴大其在期權管理解決方案的接觸範圍，同時利用貝萊德的全球基礎設施和機構合作關係。

這次收購凸顯了一個關鍵見解：在不斷演變的財富管理格局中，佔據主導地位的公司將是那些提供最先進、最具彈性和個性化投資解決方案的企業——而貝萊德正正是這樣的公司。