2026年對加密行業而言是個轉折點。美國將陸續推進多項關鍵立法，每一步都可能改變市場格局。

**一月：監管權歸位**
參議院啟動《加密市場結構法案》審議，這意味著長期以來監管部門之間的職權劃分終於要明確了。與此同時，SEC的"創新豁免"框架預計出爐，這對早期項目團隊來說是個利好信號。

**五月：美聯儲換人**
鮑威爾的任期到期，特朗普政府將任命新的美聯儲主席。如果傾向支持加密的候選人上台，可能會改變流動性格局，加密資產與傳統金融市場的互動方式也隨之調整。

**七八月：法律細則真的來了**
加州的數字金融資產相關法規和穩定幣的《GENIUS法案》配套實施細則會同步落地。其中穩定幣在小額交易中的免稅政策特別值得關注，這可能打開加密支付在美國日常消費中的大門。

**十一月：中期選舉決定未來**
中期選舉結果會直接影響目前這波"友好政策"能否持續。政策穩定性最終還是要看國會的態度。

總的來說，從野蠻生長到制度化運作，2026年是個分界線。監管邊界一旦確定，項目的競爭邏輯會發生轉變，技術和機制會比敘事故事變得更重要。對很多鏈上項目來說，合規成本會直接關係到能走多遠。