Stone的轉折點：STNE 超越預期，第一季營收創紀錄達 BRL 2.07 億，顯示盈利策略轉變

StoneCo Ltd (納斯達克：STNE) 在其運營軌跡上已標誌著一個關鍵轉折點，在2022年第一季度交出了遠超市場預期的財務業績。公司的總收入達到20.7億巴西雷亞爾——同比激增138.6%——並超出了其自身指導範圍的1.85億至1.90億巴西雷亞爾。這一表現不僅代表了堅實的執行力；還彰顯了Stone的定價策略的有效性以及其在巴西金融科技生態系中的重新定位。

推動動能背後的數據

當從細分市場層面來觀察時，增長規模變得更加明顯。金融服務收入激增107.8%，達到17億巴西雷亞爾，而軟體部門則錄得驚人的955.6%增長，達到3.266億巴西雷亞爾。這種雙引擎的增長直接轉化為盈利：調整後的稅前收益(EBT)在第一季度激增至1.631億巴西雷亞爾，較上一季度的1,720萬巴西雷亞爾大幅躍升，約為單一三個月期間盈利能力的9倍提升。

調整後的淨收入攀升至1.322億巴西雷亞爾，是2021年第四季度33.7百萬巴西雷亞爾的四倍。CEO Thiago Piau將這一轉折歸因於多個因素：儘管季節性挑戰，營收仍保持強勁增長；嚴格的成本管理；以及通過有選擇性的定價措施，顯著提升了Stone客戶基礎的質量。

營運指標反映基本面健康

Stone的總支付交易量(TPV)在第一季度達到832億巴西雷亞爾，同比增長63.1%。以微型、小型和中型企業(MSME)為核心市場的細分市場展現出特別的強勁，增長率達到93.3%，主要由於客戶獲取數達到190萬用戶以及每位客戶的交易量提升。

公司的收費率，即定價能力的關鍵指標，從季度初的1.71%擴大到2.06%，凸顯Stone在商戶網絡中捕獲價值的能力提升。這一指標對Stone投資者關係傳達尤為重要，因為它展示了獨立於交易量增長的定價進展。

策略透明度與未來指引

Stone決定將金融服務和軟體作為獨立的業務單元進行報告，反映出其向更高運營透明度的有意舉措。這一結構調整，加上加強的公司治理措施，使公司能更有效地與資本市場參與者溝通。

展望未來，Stone預計2022年第二季度的總收入在21.5億至22億巴西雷亞爾之間，較2021年第二季度按比例計算（(包括Linx)）增長148-154%。MSME TPV預計在67-68億巴西雷亞爾，較去年同期擴展71-73%。調整後的EBT指引範圍為1.85億巴西雷亞爾（扣除債券前費用），或在扣除金融成本後超過9000萬巴西雷亞爾，延續第一季度的盈利動能。

領導層變革

為加快技術和信貸運營的執行，Stone宣布了關鍵高管任命。Marcus Fontoura將擔任首席技術官，帶來微軟、谷歌、雅虎和IBM的經驗。Thomas Gregor將於2022年下半年領導信貸部門，憑藉在桑坦德巴西超過三十年的金融服務風險管理經驗。Osmar Castellani加入，擔任軟體部門的財務副總裁，擁有高盛和瑞信的投資銀行背景。

這些任命彰顯Stone的雄心，旨在超越其商戶支付的起點，進入更為複雜的金融服務領域，並由世界一流的技術基礎設施和信貸風險專業知識支持。