Central Garden & Pet 透過策略性收購高端狗零食品牌，擴展寵物護理產品組合

寵物照護產業的收購格局持續升溫，主要玩家尋求鞏固其市場地位。Central Garden & Pet (NASDAQ: CENT, CENTA)，在寵物與園藝領域皆具主導地位，已成功完成收購TDBBS, LLC的交易，該公司位於維吉尼亞州里士滿，是高端天然狗咬骨與零食的製造商。此交易於2023年11月3日完成，標誌著公司在快速擴展的狗零食與咬骨市場中進一步鞏固地位的重要舉措。

策略性收購象徵市場整合

TDBBS的收購不僅是一般的併購交易，更反映出狗零食類別對主要寵物企業日益重要的趨勢。在Bregal Partners的支持下，TDBBS經營三個知名品牌：Best Bully Sticks、Barkworthies與Paw Love。每個品牌專注於最小加工、無穀物與麩質的狗零食，強調天然成分與營養價值。

Central Garden & Pet的臨時CEO Beth Springer強調策略理由：「這次的加入強化了我們的Central to Home策略，擴大我們在兩個核心產業的規模。TDBBS的品牌享有強大的消費者認可度與既有市場份額，尤其是在bully stick類別，他們在電子商務方面率先開拓。」

數位優先傳承結合傳統分銷網絡

此次收購的特別之處在於TDBBS的數位基礎。自2008年成立以來，該公司作為早期採用直銷線上銷售的先驅，早於傳統寵物零售商全面擁抱電子商務前，已將品牌與bully stick類別緊密結合。如今，TDBBS透過多渠道分銷：直銷、第三方數位平台、專業寵物零售商，以及部分大型商超與俱樂部店。

TDBBS旗下的三個品牌—Best Bully Sticks、Barkworthies與Paw Love—共同提供多樣化產品線，包括bully sticks、鹿角、肉乾與牦牛乳酪咀嚼品，皆定位為高端天然選擇，成分有限且高蛋白。

協同效應推動成長預期

Central Garden & Pet為此次交易帶來豐富資源。2022年淨銷售額達33億美元，作為多元化的消費品巨頭，服務於家庭與寵物市場。其產品組合涵蓋超過65個知名品牌，包括Amdro、Aqueon、Cadet、Farnam、Ferry-Morse、Four Paws、Kaytee、K&H、Nylabone與Pennington。

TDBBS的CEO Tom Goundrey將此次收購視為自然演進：「超過15年來，我們在天然狗零食方面建立了良好的聲譽。Central的行業專業知識與分銷網絡將使我們能加速成長，並觸及我們獨立無法達到的新客戶群。」

整合預期將在多個層面產生協同效應。TDBBS將獲得Central與主要零售客戶的既有合作關係，而Central則吸收TDBBS的數位行銷專長與直銷能力—這些都是TDBBS已建立的競爭優勢。

交易細節與專業指導

此交易獲得多家知名顧問的法律與財務支持。Orrick擔任Central Garden & Pet的法律顧問，Lazard則提供TDBBS專屬的財務顧問服務，Dechert則代表賣方提供法律支援。

Central管理層已承諾在11月下旬的第四季與財報電話會議中，提供完整的交易細節，投資者也將關注整合時間表、預期協同效應的實現，以及修正後的指引，反映此次收購對未來業績的貢獻。

市場背景與產業影響

此收購正值寵物零食產業的關鍵時刻。消費者在高端寵物產品上的支出依然強勁，這主要受到寵物人性化趨勢的推動，越來越多寵物主人將伴侶動物視為家庭成員，期望其產品品質與成分標準相當。強調純淨標籤、健康益處與永續性的高端天然零食，已成為一個強勁的成長細分市場。

對Central Garden & Pet而言，TDBBS的收購符合其在吸引人的類別中擴大規模並強化數位能力的策略。公司超過40年的家庭消費者經營經驗，使其能有效利用TDBBS的三個品牌系列，透過廣泛的分銷基礎設施，同時保持這些品牌的數位原生優勢。

Central Garden & Pet總部位於加州沃爾納克里克，在北美與歐洲擁有超過7,000名員工，提供組織支撐以執行整合並推動預期的協同效應。