當數十年的專業知識遇上現代ETF創新：深入了解布雷特·巴拉凱特的最新動作

經過23年以紀律性基本面研究方法管理客戶資本，Brett Barakett 和 Tremblant Capital 找到了一種讓他們的投資理念民主化的新方式。該公司最新的里程碑是TOGA，一檔在紐約證券交易所上市的主動管理ETF，將成熟的投資策略與交易所交易基金的結構優勢結合起來。

TOGA背後的投資理念

TOGA的運作有明確的使命：識別兩種類型的具有吸引力的機會。第一，經歷重大顛覆性變革、重塑行業的公司。第二，具有持久長期成長特徵、常常被市場忽視的企業。該策略專注於捕捉自由現金流的成長——市場經常低估或忽略的回報。

Tremblant的做法不是追逐潮流，而是結合嚴謹的商業模式評估、詳細的財務分析、專有數據科學技術和深厚的行業知識。這個多層次的流程幫助基金找到安全邊際與上行潛力交匯的投資點。

TOGA的實務運作

該基金通常持有30到50個集中持倉，主要集中在已發展市場的大型和中型企業。這種專注策略使投資團隊能夠對每個持股進行徹底研究，同時保持有意義的分散投資。透過像傳統股票一樣在交易所交易，TOGA為投資者提供流動性和透明度，並由專業研究團隊進行管理。

根據Brett Barakett，董事長兼首席投資官的說法：「ETF結構解鎖了顯著的優勢。透過ETF包裝的稅務效率提升了複利效果，同時保持了現代投資者所期望的透明度和便捷性。」

團隊與過往績效

這一策略的基礎是經驗豐富的投資團隊。Barakett的職業生涯跨越三十年，經歷多個市場周期，他與四位資深投資合夥人合作近二十年。這種穩定性和連續性轉化為在變化的市場條件中成功導航並發掘他人忽視的機會的能力。

公司強調，其人員和投資流程仍是其最重要的競爭優勢。行業專長和經過二十年打磨的分析框架，提供了實現差異化長期回報的優勢。

風險管理與投資預期

考慮投資TOGA的投資者應了解該基金的風險特性。作為一個主動管理的工具，績效取決於投資團隊成功執行策略的能力。與所有新基金一樣，TOGA的運作歷史有限，可能無法充分反映其長期表現。新基金也面臨資產規模不足以達到最佳交易效率的風險。

ETF特有的風險包括可能以溢價或折價於淨資產價值交易，以及經紀佣金可能降低淨回報。對於國際持股——包括ADR和GDR——貨幣波動和外國市場波動會帶來額外考量。新興市場持倉（如適用）相較於已發展市場，具有更高的投機風險。

更廣泛的背景

對於尋求具有機構級研究的主動管理的投資者來說，TOGA代表了一種結構創新。結合Tremblant Capital 23年的投資經驗與ETF結構的運營和稅務優勢，該基金提供了一個旨在最大化紀律性長期投資複利效益的工具。這種方法吸引那些相信專業篩選證券和長期多元化視角，而非被動追蹤指數的投資者。

Tremblant Advisors LP擔任投資顧問，Quasar Distributors負責基金分銷。投資者在做出投資決策前，應查閱官方基金文件，以了解基金的目標、風險和招股說明書詳情。