經過四個月的調查：Freedom Holding Corp. 在Hindenburg報告中澄清重大指控

Freedom Holding Corp. (納斯達克：FRHC) 已完成一項獨立的外部審查，該審查委託進行以回應2023年8月空頭機構Hindenburg Research提出的廣泛指控。此次調查耗時約四個月，並由律師事務所Morgan, Lewis & Bockius LLP與法務風險聯盟（Forensic Risk Alliance）共同進行，主要針對公司在大多數指控上的清白進行了大部分的澄清，同時也發現一個需要加強治理的領域。

調查範圍

調查團隊檢視了FRHC在哈薩克斯坦和塞浦路斯的主要營運子公司，進行了現場訪查、文件分析、數據分析，以及與高層管理人員和外部合作夥伴的廣泛訪談。由於Hindenburg報告中提供的細節不足或資訊過時，調查人員未能評估某些指控。然而，在能夠審查證據的事項上，調查結果呈現出與空頭機構指控截然不同的情況。

合規與制裁的主要發現

Hindenburg的核心指控之一涉及潛在的制裁違規問題。外部審查發現，Freedom Holding Corp. 在其合規與業務單位內，實施了全面的全球與本地制裁及反洗錢（(AML)）程序。關鍵的是，調查人員未找到任何證據顯示公司有規避制裁或與被制裁的寡頭進行交易的行為，儘管公司在國際制裁範圍內的地區有歷史性存在。

調查也承認，某些FRHC非美國子公司曾與被制裁的金融機構和個人進行交易——這一事實公司已公開披露。然而，調查結論認為，這些交易並未構成對美國、歐盟、英國或其他制裁制度的重大違反。

成長歸因與有機擴張

針對外界指稱FRHC近期的成長來自不當操作的說法，外部審查得出結論，該公司擴張主要由有機成長驅動，包括客戶獲取和交易量增加，並輔以合法的收購和投資收益。調查未發現任何操縱市場或非法商業行為促使公司崛起的證據。

這一區分對投資者來說非常重要，因為它關乎FRHC的收入走勢是否反映真正的業務動能，或僅是人為的數字膨脹。

加密貨幣資金與資產管理指控

Hindenburg指稱客戶帳戶資金來源可疑，包括加密貨幣和實體現金。調查未找到支持這些指控的證據，除了在零售銀行櫃台進行的標準現金存款，這些都符合正常的反洗錢合規檢查。

關於哈薩克斯坦可持續發展基金（Kazakhstan Sustainability Fund）債券的持有情況，調查人員確認公司持有這些證券，儘管其負擔為負，但認為這是有意的交易策略，旨在根據預期的利率變動產生回報，而非投機操縱。

交易關係審查

調查的一個重點是FRHC在塞浦路斯的子公司Freedom Finance Europe Limited與FST Belize的商業往來。外部審查發現，這些關係受到文件化的政策、程序和控制措施的管理，特別是在反洗錢和制裁合規方面。關鍵的是，沒有任何證據支持這些交易是為了產生虛假或膨脹的收入數字。

俄羅斯業務轉型

調查也針對FRHC的前俄羅斯子公司，確認俄羅斯業務的出售是合法交易，沒有證據顯示CEO Timur Turlov或公司在出售後仍持續控制，與Hindenburg報告中的說法直接矛盾。

IPO分配實務

另一項指控是，FRHC的經紀客戶在IPO配售或接近IPO定價的二級市場股份中，受到壓力購買公司股票以換取IPO配額。調查未找到支持此做法的證據。公司的IPO分配程序並未包含此類交換條件。

下一步與治理強化

儘管接受外部審查的整體結果，FRHC管理層仍徵求了加強合規基礎設施的建議。審查團隊提出了改進方案，董事會已經接受。高層管理人員，包括合規副總裁，已開始實施這些建議，作為公司持續追求治理標準的一部分。

完整的外部審查結果與FRHC的經審計財務報表及SEC申報資料一致，所有資料均可在SEC官方網站查閱。公司強調，這次調查展現了其對透明度和健全合規運作的承諾，儘管初期指控嚴重。

對於追蹤FRHC的投資者來說，這份為期四個月的獨立評估提供了大量文件，針對空頭機構運動提出的最嚴重指控作出回應，儘管市場持續關注公司在新建議的合規措施上的執行情況。