貝萊德透過收購ElmTree基金擴展商業房地產領域

貝萊德已推進一項戰略收購，強化其在商業房地產領域的足跡。這家投資管理巨頭已敲定收購ElmTree Funds的條款，該公司是一家專注於房地產私募股權的公司，截至2025年3月31日管理資產規模為73億美元。此次交易的對價主要以股票補償方式支付，並附帶基於ElmTree未來五年運營指標的額外績效支付。

交易的戰略理由

ElmTree Funds成立於2011年，是商業淨租賃領域的知名企業，專注於單一租戶、定制建設工廠的工業物業，這些物業是企業客戶運營的基石。該公司擁有遍布美國31個州的122個物業，並在六個地點設有運營據點，與企業和開發社群都建立了深厚的聯繫。

完成後，ElmTree將被併入由貝萊德早前與HPS Investment Partners整合而成的新平台——Private Financing Solutions (PFS)。此結構調整使PFS能夠提升其房地產能力，同時轉型為一個積極的所有者-經營者模式。ElmTree的商業房地產專業知識與HPS的信貸投資基礎設施和融資解決方案的結合，旨在為尋求穩定長期收益的機構和私人投資者開啟新的市場機會。

市場機會與未來成長

淨租賃商業房地產市場規模龐大，估值約為$1 兆美元。ElmTree Funds的創始人兼領導人James Koman強調了投資的核心理念：工業定制建設資產具有關鍵性，能創造持久需求和穩定現金流。與貝萊德和HPS的整合，增強了ElmTree應對市場需求的能力，通過融資方案和機構資源的層層疊加，進一步發揮其運營專長。

貝萊德的高層認為，此次交易是對房地產市場結構性轉變的回應。負責PFS策略的Scott Kapnick強調，行業的變化為私募資本的部署創造了機會。這個聯合平台將通過有利的投資結構追求風險調整後的回報，同時支持尋求可靠房地產解決方案的投資級企業。

交易細節與時間表

此次收購框架包括長期績效激勵措施，以對齊領導層的利益，Koman將繼續擔任ElmTree投資策略的主管。預計該交易將在2025年第三季度完成，前提是獲得監管批准並完成標準的交割程序。高盛、Berkshire Global Advisors及多家律師事務所等財務與法律顧問，正為買賣雙方提供交易支持。

此項收購彰顯了貝萊德擴大其替代投資平台規模的更廣策略，同時擴展其在資產類別中的運營能力。ElmTree Funds融入PFS生態系統，將使平台能夠提供綜合性房地產解決方案，結合資本部署、實地資產管理與戰略融資合作。