Cypherpunk Holdings 最近大手筆入場，一口氣買入價值 2800 萬美元的 Zcash，目前持倉佔 ZEC 流通量的 1.7%。這家公司背後站著 Winklevoss 兄弟——那對曾與扎克伯格對簿公堂、後來創辦 Gemini 的雙胞胎。

這個舉動顯得有些逆常理。2024 年隱私幣過得不算好，從某頭部交易所下架到監管層層壓制，市值一路下跌。在這種背景下，還有機構敢於逆勢建倉，確實值得琢磨。

他們在賭什麼呢？一個角度是監管預期。特朗普政府上台後，加密政策立場可能趨向友好，對隱私幣的約束可能有所鬆動。另一個角度則是技術和賽道價值——隱私幣本身是高風險高收益的投資品，並非適合所有人。

從機構動作看，似乎有人在為下一輪市場變化做準備。