## $MST ETF 以強勁的首週分配啟動——你需要知道的事

Defiance ETFs 推出了一種創新的 MicroStrategy 暴露方式，推出了新的 Defiance Leveraged Long + Income MSTR ETF ($MST)，並於2025年5月22日公布了每股$0.3350的首個每週分配。該產品代表了一種全新的投資方式，讓投資者能以放大倍數接觸 MSTR，同時定期獲取收入。

### 產品設計：150% 至 200% 槓桿加每週分配

$MST 的獨特之處在於其雙重使命。該基金目標為 MicroStrategy 每日價格變動的150%至200%，意味著MSTR的1%變動可以轉化為$MST的1.5%至2%的變動——這對於尋求增強公司波動性和上行潛力的投資者來說具有吸引力。同時，該ETF採用信用看漲期權價差策略，以產生穩定的每週收入。這種基於期權的方法允許$MST 在市場周期中收取權利金，並以每週的頻率向股東分配收益，而非傳統基金的季度或年度分配。

### 間接比特幣投資，無需直接持有加密貨幣

除了MSTR的槓桿成分外，$MST 還通過 MicroStrategy 持有的大量加密貨幣提供間接比特幣曝光。對於對比特幣市場動態感興趣但又不願直接持有加密貨幣的投資者——無論是出於托管安全、監管不確定性，或偏好傳統經紀帳戶——這種結構提供了一個替代途徑。

### 首次分配與績效快照

首個分配的細節展現了一個新成立基金的收入增長狀況。截至2025年5月22日，資本回收率估計為99.29%。自2025年5月1日MST成立以來，該基金的總費用比率為1.31%，30天SEC收益率目前尚待公布。投資者應注意，$MST 的股份在首次分配公告前僅上市三週，績效歷史有限，但收入產生已經開始。

### 需考慮的關鍵風險因素

槓桿具有雙刃劍的效果。雖然$MST 可以在MSTR上漲時放大收益，但相同的150%至200%的倍數也會在下跌時放大損失。投資者面臨每日再平衡帶來的複合風險——由於每日重設機制，基金在多日內的績效可能與目標倍數偏離很大。此外，對期權和掉期的依賴引入了衍生品相關風險：與標的資產的相關性不完美、可能超出初始資本的損失，以及對隱含波動率變動的敏感性。作為一個全新且沒有運營歷史的基金，$MST 也存在執行風險，且沒有歷史績效可供比較。通過MSTR持有的比特幣的波動性，也增加了額外的不確定性。

### 重要細則：分配的運作方式

所引用的分配率是通過將最新宣告的分配額年化後除以基金的當前淨資產價值（NAV）計算得出。這個年化數字並不保證，30天SEC收益率可能與未來的分配額有較大差異，未來的分配額甚至可能接近零。分配可能包括普通股息、資本利得和資本回收，這些都可能在長期內侵蝕NAV和ETF的交易價格。首次分配的資本回收率為99.29%，值得特別注意——這表明幾乎所有的分配都來自基金自身資產，而非盈利，這對長期持有者來說是一個重要考量。

### 關於基金結構

Defiance ETFs (成立於2018)，由Tidal Investments LLC負責投資顧問，Tidal ETF Services LLC管理基金。分銷由Foreside Fund Services LLC負責。招股說明書可通過833.333.9383或基金官方渠道獲取，內容包含完整的風險披露，投資前請務必仔細閱讀。