半導體熱潮持續：哪些晶片股可能引領2026年的漲勢？

$1 兆里程碑比預期更快逼近

半導體產業正經歷前所未有的動能，2025年將成為成長的分水嶺。今年全球半導體銷售額約達$772 十億美元，較去年成長22.5%。產業預測指出，這股爆炸性成長將持續到2026年，營收預計再激增26.3%，達到9754億美元——意味著該產業將提前數年突破$1 兆美元的里程碑。

這一加速反映出全球科技需求的震撼轉變，尤其是由於人工智慧在資料中心、消費性裝置和工業應用中的普及所帶動。PHLX半導體指數在2025年飆升42%，彰顯投資者對該產業前景的信心。

台積電：掌握先進製程需求的晶圓代工巨頭

台灣積體電路製造公司(TSMC)是全球主要的晶圓代工廠，截止上季度市佔率達72%。這一領先地位反映出公司在技術上的優勢以及對各大晶片設計商的重要戰略地位。

台積電2025年的表現非常亮眼，預計營收將成長30%，每股盈餘將接近48%攀升至10.41美元。然而，2026年的真正推動力在於公司先進的2奈米產能。台積電已經售罄明年的全部2奈米產能，並計劃在2026年將產能翻倍。值得注意的是，公司計劃將2奈米晶片的價格定在比其旗艦3奈米節點高出10-20%的溢價。

這為台積電的獲利成長創造了一個令人振奮的情境，預計其盈利增長可能遠超分析師目前預測的20%。加上股價估值為市盈率30倍——相較於納斯達克100指數的32倍估值具有折讓——如果成長速度超出共識預期，重新評價的潛力相當可觀。

ASML：受惠於設備周期加速

荷蘭半導體設備製造商ASML在2025年帶來50%的回報，但真正的機會或許還在未來。該公司生產用於製造先進晶片的尖端設備，這些設備對於像台積電這樣的先進晶圓廠至關重要。

隨著由於AI投資推動的半導體設備需求加速，以及對額外2奈米產能的確定需求，ASML正面臨強勁的順風。預計公司2025年的盈餘將成長28%，但2026年可能會更為擴張。分析師目前預測2026年盈餘僅成長5%，若設備訂單超出預期加速，則存在顯著的上行風險。

半導體設備的循環通常跟隨產能擴建而有一定滯後，這使得ASML在行業擴展產能投資的計劃中佔據有利位置。

AI支出：2026年主要成長引擎

人工智慧基礎設施是推動半導體需求的主要主題。彭博智庫預估，2026年AI伺服器的支出將激增45%，達到$312 十億美元。這些系統需要大量先進晶片，特別是GPU和專用加速器。

作為AI運算晶片的領導供應商，Nvidia在資料中心應用方面的訂單積壓達到$275 十億美元。該公司近期因地緣政治發展而獲得額外推動，允許其在某些限制市場擴展銷售先進晶片。這一變化促使分析師團隊大幅提升2026年的盈利預期。

目前共識模型預測Nvidia在2026年的每股盈餘為7.49美元。以市盈率32倍（與納斯達克100指數估值一致）計算，潛在股價約為240美元，較目前水平約有33%的上行空間。值得注意的是，隨著近期擴展可觸及市場的發展，實際盈利可能超出預期，為股價帶來更大的潛在漲幅。

更廣泛的半導體產業格局

除了這些知名公司外，半導體產業的結構性順風也延伸至整個供應鏈。像AMD、Qualcomm和Broadcom等設計公司，受益於AI和計算需求。為行動裝置、消費性產品和工業應用製造晶片的公司，也面臨擴大的可觸及市場。

從$772 十億美元到預計$975 十億美元的年度營收成長，代表的是根本性的需求轉變，而非循環性反彈。這為半導體股提供了有力的支撐背景，尤其是那些最接近AI基礎建設擴建的公司，似乎特別具備優勢。

產業向先進節點的演進、領先晶圓代工廠的產能集中，以及支援這一成長所需的設備投資，形成一個延續數年的故事線，遠超2026年。對於追蹤與這些長期趨勢相關的半導體股票的投資者來說，未來一年可能會特別值得期待。