從假日購物者到投資組合贏家：破紀錄的零售流量如何轉化為ETF收益

創紀錄的消費者數量在聖誕前的最後購物衝刺——超級星期六期間湧向零售商，約有1.589億名消費者參與線上與實體店面購物。這比去年157.2百萬人增加了1.1%，並超越了2022年創下的158.5百萬的先前基準。儘管傳統經濟壓力依然存在，這個季末零售熱潮為尋求消費者行業敞口的ETF投資者創造了有意義的機會。

現代消費者行為的矛盾悖論

當今的購物者在矛盾的市場條件下運作。一方面，消費者更重視品質和有意識的購買，而非追逐折扣——這一轉變反映在近期數據中，顯示出更為成熟的零售環境。另一方面，宏觀經濟逆風，包括通膨擔憂、關稅影響和勞動市場疲軟，限制了整體支出能力。

結果是？一個兩極化的經濟體系，預計整體假日消費將超過$1 兆元，但個人家庭預算仍然緊縮。標普全球評級預計2025年美國假日零售銷售較2024年成長4%，但這主要來自價格通膨，而非購買量增加。消費者正謹慎行事，零售商也在相應調整。

零售ETF的韌性所在

在這種環境中，結構性贏家具有共同特徵：規模、定價能力和全渠道能力。像沃爾瑪(WMT)和好市多(COST)這樣的巨頭零售商，成功捕捉所謂的「降級」流量——追求價值的富裕消費者，建立了防禦性護城河，即使整體經濟動能放緩。

亞馬遜(AMZN)則展現另一種成功模式，結合無縫的數字商務、最後一刻的履約選項和店內整合。在消費者信心波動時，這些優勢尤為重要。展望2026年，Fitch評級預計零售銷售將溫和成長，主要由關稅驅動的通膨和溫和的日用品成長推動，但部分受到非必需品類的疲軟影響。

對於ETF投資組合而言，這個環境獎勵效率、品牌忠誠度和差異化的分銷網絡——這些正是頂級零售基金所集中展現的特質。

四檔零售相關ETF的布局

**VanEck零售ETF (RTH)**代表廣泛的零售敞口，持有全球最大、交易最活躍的26家零售商。該基金大幅配置於AMZN (19.53%)、WMT (11.79%)和COST (8.06%)。RTH今年迄今表現達11.6%，管理資產約為百萬美元，年費為35個基點。近期交易量達0.01百萬股。

ProShares線上零售ETF $248 ONLN(專注於19家純粹電子商務公司。主要持股包括AMZN )23.35%(、阿里巴巴)BABA( )11.44%(和eBay)EBAY( )8.11%(。ONLN今年以來飆升31.9%，平均市值達1791.7億美元，收取58個基點的費用，近期交易量為0.02百萬股。

Global X電子商務ETF )EBIZ(在全球範圍內多元化投資41家選定的電子商務運營商。主要持股包括Expedia )EXPE(佔6.10%、Shopify )SHOP(佔5.57%和BABA佔4.87%。該基金今年以來漲幅19.4%，淨資產約為百萬美元，收取50個基點的費用，近期交易量為0.01百萬股。

**Fidelity MSCI消費必需品指數ETF )FSTA$51 **提供對97家美國消費必需品公司的專注敞口，強調防禦性布局。主要持股包括WMT (14.48%)、COST (11.96%)和Procter & Gamble (10.05%)。FSTA今年漲幅2.4%，管理資產約13.3億美元，收取8個基點的費用，最近交易量為0.19百萬股。

每只基金都展現出不同的風險與回報特性，適合不同投資者在擴展的零售機會中進行布局。