年線長上影定調！老韭菜扒扒大餅兩大底部區間，熊市早已不是短期回調

2025年就這麼過去了，大餅在2025年輝煌燦爛勇創歷史新高，但絕大多數非大餅的品種卻慘不忍睹，被牛市消滅的老韭菜不在少數，市場以一種我們熟悉又陌生的狀態畫出一根根K線，訴說著這個行業的成熟和蜕變！
大餅年線已收，從年線上來看，收出一根長長的上影線，短實體短下影，強弩之末，難掩頹勢，年線的MA7來到了57600附近，就歷史經驗上來看，近兩輪熊市的底部都是落在了年線的MA7附近，所以這個位置要標註一下，如果走深熊，這裡很可能就是大熊的底部區間。

再從斐波那契的角度來看，對2024年的大陽線做下劃分，一般來說，0.5和0.382的位置支撐最強，0.5的位置是67929，0.382的位置是61877，好的是67929這個位置接近上輪牛市的高點69000這裡的支撐，形成共振支撐，力度夠強，因此如果不走深熊這裡就可能是此輪熊市調整的底部。而0.382的61877又和MA7的57600臨近，深熊的位置也是呼應上了，這兩個位置非常重要，拿小本本記好！

再來看月線，月線MACD高位死叉，遠離零軸，均線也即將死叉，49000開啟的上升通道底邊跌破之後長期運行在底邊之下，整體都是一副向熊市中後期發展階段的構造。周線來看，二次頂背離，MACD進入空頭區域，幣價反覆運行在86000附近的上升趨勢線支撐附近，但已經很難再長期橫盤下去，再橫就會橫破這裡的趨勢線，無可避免的會繼續下跌。

日線情況尚可，底背離，具備反彈條件，但留給多頭的時間不多了，橫的時間越久，這裡反彈的概率就會不斷降低。如果多頭抓住機會，拉盤上攻的話，還是有條件去衝擊98000-99000這個壓力區間的！中短期支撐86000。
以太坊情況也差不多，沒有走出獨立行情的條件，走勢參照大餅即可。短期支撐2700附近，大周期支撐1580附近。在熊市階段，操作上現貨只能以波段為主，切忌貪婪，見好就收。因為現階段無法判斷是走深熊還是淺熊，因此建議抄底可以從69000附近分批進行，穩妥性較高，抄底標的首選大餅。

最後聊一下宏觀面，美國12 月會議點陣圖顯示 2026 年僅降息 3 次（累計 75 基點），1 月降息概率降至 15.5%，市場對 “快速寬鬆” 的預期被徹底修正。高利率維持更久直接抬高資產折現率，比特幣等無現金流資產的未來估值可能被大幅折價，與美股納指聯動性增強並同步承壓。再加上日本央行加息25 基點至 0.75%，結束超寬鬆周期，10 年期日債收益率創 27 年新高，日元套利交易大規模平倉。日元融資成本上升迫使投資者拋售風險資產（含比特幣）償債，全球流動性收緊形成 “抽水效應”。

再看看這輪牛市的發動機ETF的情況，12 月 27-30 日美國現貨比特幣 ETF 錄得 1.886 億美元淨流出，年末稅務虧損收割叠加假期避險情緒，導致資金戰術性撤離。儘管 Vanguard 允許加密 ETF 交易，但短期資金流出反映機構風險偏好下降，ETF 長期資金流入邏輯暫時失效，價格反彈缺乏買盤支撐。宏觀面的四大核心變數（央行政策、流動性、資金流向、風險偏好）均已轉向利空，比特幣熊市邏輯已完全確立，當前價格下行並非短期回調，而是趨勢性逆轉。如果你對我們九月反覆強調的牛末勿貪無動於衷，那麼現在必須停止幻想面對現實了！波段為主，做好止盈止損將是今後很長一段行情的操作主旋律！

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