BitMine 存款 82,560 ETH：機構質押如何在以太坊上造成瓶頸

資料來源：Coindoo 原文標題：BitMine 再增 82,560 ETH 進入以太坊質押 原文連結： 以太坊的質押層正悄然逼近一個壓力點，原因並非散戶熱情。一個企業玩家如今已大到足以明顯影響新驗證者進入網路的速度。

在過去幾天，BitMine Immersion Technologies 持續以少見於主要協議金庫之外的速度鎖定以太幣。該公司沒有將存款分散在一段時間內，而是迅速將超過 82,000 ETH 的新一批資金投入質押合約，彰顯機構資本現在多麼積極追求以太坊的收益。

主要重點

• BitMine 大規模以太幣質押已變得足夠重要，能直接影響以太坊驗證者的進入時間。
• 近一百萬 ETH 正等待進入質押，儘管收益率相對較低，但機構需求依然強烈。
• 企業參與度不斷增加，使以太坊質押變成一個瓶頸且競爭激烈的層，而非開放存取的系統。

一家公司，鎖定半百萬 ETH

區塊鏈監控工具捕捉到一批大量存款直接流入以太坊的 BatchDeposit 合約。Arkham 追蹤的數據顯示，這些並非孤立的轉帳，而是協調一致的質押操作的一部分。

隨著這次最新動作，BitMine 的總質押餘額已突破約 544,000 ETH。鏈上分析師 Lookonchain 預估，按照目前價格，該持倉價值約 16 億美元，使 BitMine 成為參與以太坊股權證明系統的最具主導性的單一實體之一。

這一擴張並非一夜之間完成。該公司於去年十二月末開始質押 ETH，並自那時起逐步擴大，遵循數月前制定的內部計劃。

以太坊驗證者隊列遇瓶頸

立即的影響最明顯的地方在於驗證者激活時間。以太坊的進入隊列已膨脹到罕見的水平，近一百萬 ETH 正等待激活。根據以太坊驗證者隊列的數據，新驗證者預估需等待超過兩週才能上線。

值得注意的是，這種不平衡現象。雖然進入需求激增，但退出仍然低迷，僅約 113,000 ETH 排隊待提取。簡單來說，想要質押的資金遠多於想退出的資金。

在網路層面，這一趨勢十分明顯。超過 3550 萬 ETH，即約 29% 的總供應量，已被鎖定，即使年化質押收益率徘徊在 2.5% 左右。對機構而言，吸引力似乎不再僅僅是追求表面上的回報，而是長期布局和資產負債表策略。

質押動態激發市場投機

一些市場觀察者從隊列數據中讀出更深層的信號。Monad 的 DeFi 負責人 Abdul 最近指出，當以太坊的進入隊列曾以類似的幅度超越退出時，ETH 在接下來的幾個月內曾大幅反彈。雖然相關性不保證重演，但這個比較重新點燃了對於流動性受限、供應緊縮的看多論調，尤其是在 2026 年之前。

BitMine 自身的策略也與這一展望一致。該公司之前披露計劃，將透過其內部開發的驗證者基礎設施擴大質押，該基礎設施被命名為 Made-in-America Validator Network，並在與機構供應商進行初步試點後推進。

股權策略與 ETH 上行緊密相關

以太坊的表現已不再只是協議層面的問題，現在已成為公司架構的核心。董事長 Tom Lee 已敦促股東批准大幅增加授權股份，並表示如果 ETH 驅動的估值上升推高股價，未來可能需要進行股票拆分。

Lee 甚至公開模擬了以太幣追蹤比特幣進入極端上行區域的情境，暗示 BitMine 的股權可能同步上升。雖然這些預測仍屬投機，但它們凸顯了該公司身份與以太坊質押經濟的緊密連結。

綜合來看，這情況反映出以太坊的結構性轉變。驗證者擁擠不再只是市場週期帶來的暫時困擾。隨著企業金庫大規模部署資本，質押存取本身正變成一種稀缺資源，重塑未來機構參與網路安全和收益的速度。