了解交易差價：活躍交易者的實用指南

基礎知識：什麼是交易中的點差？

每次你透過經紀商執行交易時，都會同時遇到兩個價格。這不是巧合——而是現代市場運作的機制。交易中的點差代表這兩個價格點之間的差距：你可以購買資產的價格 (賣價)，以及你可以賣出資產的價格 (買價)。

可以這樣想：在交易外匯、股票、加密貨幣或其他金融工具時，你的經紀商會顯示這兩個價格，因為他們從中獲利。不是向你收取固定的佣金費用，而是將成本直接嵌入買賣點差中。經紀商以較低的匯率從流動性提供者那裡買入貨幣，再以略高的價格賣給你——這個價差就是他們促成交易的收入模式。

買價 (賣出)： 你可以將基礎貨幣賣給經紀商的匯率。

賣價 (買入)： 你可以從經紀商那裡購買基礎貨幣的匯率。

因此，這個買賣點差是一種交易成本，雖然它是隱形的，因為它已經融入到價格中，而不是作為單獨的費用列出。

量化你的實際交易成本

了解如何衡量點差對計算你的實際交易費用至關重要。大多數平台已將點差計算包含在報價中，但手動計算成本則需要幾個步驟。

基本計算方式：

點差就是賣價與買價之間的算術差。例如，若一個貨幣對報價為 1.04103 到 1.04111 (，則點差為 8 點或 0.8 點差點。

將點差轉換為貨幣成本：

要將點差轉換為實際美元成本，你需要知道：

• 每點的價值 )取決於合約規模(
• 你的交易量

實例範例：

如果你交易 1 個迷你合約 )10,000 單位(，點差為 0.8 點，每點價值 $1，則你的交易成本為： 0.8 點 × 1 迷你合約 × )每點價值= $0.80

擴大到 5 個迷你合約： 0.8 點 × 5 迷你合約 × $1 每點價值= $4.00

較大的持倉需要將每點的成本乘以實際的合約規模，以確定總點差費用。這在日內交易者或剝頭皮交易者每天執行多筆交易時尤為重要——看似微小的點差累積起來會變成相當可觀的成本。

兩種點差模型：固定點差與浮動點差

你遇到的點差結構完全取決於經紀商的運營模式。主要有兩類，每類具有不同的特性。

$1 固定點差：穩定性與可預測性

固定點差不會隨著市場狀況或時間變化而改變。提供 2 點差的經紀商在市場平靜或波動時都會維持該 2 點差。

這種模式多見於做市商（market-maker）經紀商，他們作為你交易的對手方。他們從流動性提供者那裡取得大量頭寸，然後分配給散戶交易者。透過作為中介並控制價格，做市商可以將點差鎖定在預定水平。

何時適合使用固定點差：

• 剝頭皮和高頻交易者，需精確計算成本與利潤點
• 在波動較大時執行交易，避免點差突然擴大
• 重視成本確定性勝於潛在節省的交易者

權衡： 固定點差在正常市場條件下通常比浮動點差寬。此外，一些做市商經紀商在極端波動時仍可能擴大點差，與“固定”承諾相悖。

浮動點差：變動性與市場反應

浮動 ###或變動(點差會根據實時市場動態不斷擴大或縮小。經紀商可能提供 EUR/USD 浮動點差範圍從 1 到 3 點——在平靜時段收緊到 1 點，波動時擴大到 3 點以上。

非交易台經紀商和 ECN/STP 平台通常提供浮動點差。這些經紀商匯集多個流動性提供者的報價，並直接傳遞給交易者，沒有經紀商干預。他們無法控制點差，點差反映的是市場的實際流動性供需狀況。

何時點差會擴大：

• 經濟數據公布和央行決策時
• 全球事件引發市場不確定性時
• 假日交易時段，交易參與度較低
• 市場整體流動性枯竭時

優點： 浮動點差在正常交易時間通常較緊，對於擅長擺弄點差的波段交易者和長線持倉者來說，可能節省成本。

缺點： 在關鍵時刻突然擴大的點差可能破壞預期的進出點，對於依賴極薄利潤的剝頭皮交易者尤其麻煩。

將策略與點差類型匹配

“較佳”的點差選擇並非一概而論——取決於你的交易策略：

對剝頭皮和日內交易者： 固定點差提供所需的確定性，能精確計算盈虧點。你在進場前就知道確切成本，避免變數。

對擺動和持倉交易者： 浮動點差在較長持倉期間可能帶來成本優勢。市場穩定時的較低點差可以抵消偶爾的擴大。

經紀商選擇：

• 做市商和傳統散戶經紀商通常提供固定點差
• ECN 和 STP 平台則提供浮動點差，平均點差較緊但變動較大

點差的重要性：不僅僅是成本

理解點差不僅影響你的交易成本。它還影響你的盈虧平衡點計算、風險回報比，以及整體策略的可行性。以 5 點差利潤為目標的剝頭皮交易者，若點差為 4 點，幾乎無法盈利。而接受 100 點波動的擺動交易者則能承受點差成本。

你選擇的點差類型，決定你的交易策略在不同市場條件下是否可行。結合適合的點差模型與交易風格，能最大化你的競爭優勢。

重要結論

點差代表市場執行的基本成本——經紀商將買賣價格之間的差額融入價格中，而非額外收取費用。固定點差適合短線交易者，提供穩定性；浮動點差則可能在較長持倉期間節省成本。兩者沒有絕對優劣，應根據你的交易頻率、持倉時間和風險承受度來選擇，以優化整體交易經濟性。