人民幣會不會繼續升？機構預測2026年美元兌人民幣走向

2026年人民幣還有升值空間嗎？

國際投行給出了各自的看法。高盛認為，從經濟基本面看，人民幣存在明顯的低估現象，被低估幅度達25%。該行預計美元兌人民幣將在2026年中期跌至6.90，到年底進一步跌至6.85。美國銀行的判斷更為樂觀，該行預測2026年底美元兌人民幣可能跌至6.80，理由是美中關係緩和將帶動中國出口商加大美元拋售規模。澳新銀行則相對保守，預計2026上半年美元兌人民幣將在6.95-7.00的區間內震盪。

當前升值背後的三股力量

人民幣為何在近期強勢突破7的心理關口？市場分析指出，這背後有三個主要驅動力。

首先是美元本身在走弱。美聯儲進入降息周期，全球去美元化趨勢持續深化，導致美元指數從年初至今累計下跌超過10%，最近一個月更是跌超2%。這種美元貶值的大背景，直接推高了人民幣相對價值。

其次，中國央行在主動引導人民幣升值。通過持續調升美元兌人民幣匯率的中間價（參考匯率），央行釋放出明確的政策信號，為人民幣升值創造有利條件。

第三個推手來自年底的結匯潮。2025年中國累積的貿易順差規模龐大，進入年底時企業密集結匯，這種季節性的外匯兌換需求把人民幣推向更強的水平。

關鍵數據一覽

12月25日，美元兌離岸人民幣（USD/CNH）創出6.9965的水平，創2024年9月以來新低。同一時期，美元兌在岸人民幣（USD/CNY）也跌至7.0051，這是自2023年5月以來最低點。這些數據反映出人民幣升值的力度之大。

市場如何解讀這一變化

東方金誠的首席宏觀分析師王青指出，美元的疲軟叠加出口企業的季節性換匯需求，共同推動了人民幣走強。更重要的是，人民幣升值本身對中國資本市場有正面作用——當人民幣升值時，用美元換人民幣的成本降低，這會提升國際投資者對中國股市的參與熱情。

此外，央行遲遲未進一步降息的政策立場，以及假期臨近導致離岸市場流動性緊張，也在一定程度上助推了人民幣上行。