地缘政治局势变化对市场的真实冲击究竟有多大？瑞穗证券分析师Vishnu Varathan的最新观点值得关注。

他指出，委内瑞拉事件本身的市场影响其实有限——制裁加上对石油出口的依赖，意味着政权更迭通过贸易和投资渠道传导的效应被天然圈定了。这也解释了为什么我们没看到全面抛售。

但这不是重点。真正的隐患在拉美大盘。特朗普已经点名了古巴，现在警告扩展到哥伦比亚和墨西哥——如果后续干预的不是资源丰富的委内瑞拉，而是缺乏显著经济利益的其他国家，美国的政策舆论方向就很难预测了。这种地缘政治的外溢效应，可能远超眼前的几个数字。

对投资者来说，这提醒我们关注拉美区域稳定性——它不仅影响大宗商品市场，也会波及全球资本流向。