押注"基督未再臨"賺5.5%,Polymarket的繁榮背後是什麼

2025年,Polymarket上一項"耶穌基督是否將在2025年重返人間"的合約吸引了約330萬美元資金參與。事件最終被判定為"否",在4月份高點押注"不會發生"的投資者獲得約5.5%的年化回報,甚至超過了同期美國國債收益率。這個數字看似不大,但它背後反映了預測市場正在如何吸引投機資金,以及這個新興市場面臨的風險和爭議。

預測市場的定價邏輯有多奇怪

這個"基督未再臨"合約能吸引這麼多資金,關鍵在於預測市場獨特的定價機制。快訊指出,該合約一度將"再臨"概率維持在3%以上。這意味著市場參與者真的在用金錢投票,定價一個宗教事件的發生概率。

這裡有個有趣的現象:雖然最終事件被判定為"否",但2026年版本重新上線後,市場仍然給予事件約2%的發生概率。換句話說,即便歷史已經證明不會發生,投機資金仍在為這個極低概率事件付費。這反映出預測市場在"低概率、高回報"敘事下的投機特性——參與者不一定真的相信會發生,而是在玩概率遊戲。

收益吸引力vs風險隱憂

5.5%的年化回報聽起來不多,但在當前環境下有一定吸引力:

收益對比 收益率 特點
Polymarket"否"方 5.5% 已實現,但需要精準預測
美國國債 同期水平 無風險資產
Polymarket"是"方 損失本金 預測錯誤即虧損

關鍵問題是,這5.5%的回報需要投資者精準預測事件不會發生。而根據相關資訊,最近Polymarket上的一些預測合約已經出現了內幕交易爭議——有交易員因精準押注"委內瑞拉總統被捕"獲利40萬美元,鏈上分析顯示該地址與WLFI聯創Steven Charles Witkoff疑似存在關聯。這說明,預測市場的"收益機會"可能並非對所有人公平。

學界擔憂和監管壓力

雖然Polymarket的周交易量預計將在2026年持續超過15億美元,但這個平台正面臨越來越多的質疑。根據相關資訊,美國眾議員里奇·托雷斯計劃在2026年提出法案,阻止聯邦官員和雇員利用非公開政府資訊在預測市場進行交易。

Bloomberg的報導也指出,類似"基督未再臨"這樣的高度娛樂化或象徵性事件,可能削弱預測市場在嚴肅公共議題中的資訊價值。學界的擔憂是合理的:如果預測市場變成了投機遊戲場,那它作為"預測真實世界發生概率"的工具就失效了。

總結

Polymarket上的"基督未再臨"合約,看似只是一個奇特的投機故事,實際上反映了預測市場當前的三個現狀:一是它已經成為投機資金的新陣地,低概率事件也能吸引數百萬美元;二是收益雖然有吸引力,但伴隨著內幕交易等風險;三是監管和學術界的警惕正在增加。預測市場的繁榮仍在繼續,但這個市場正處於快速成長與風險加劇的轉折點。

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