DePIN幣熱潮升溫：可能在2025年重塑區塊鏈基礎設施的12個項目

去中心化實體基礎設施網絡 (DePIN) 產業不再是加密貨幣的邊角小眾——它正成為嚴肅投資者的下一個前沿。截至2024年底，DePIN 幣的市值合計超過 $32 十億，日交易量約 $3 十億，主要玩家如 VanEck 和 Borderless Capital 正在大力押注這個領域。但是什麼讓 DePIN 幣現在如此具有吸引力呢？

為何 DePIN 幣能吸引注意

DePIN 項目將區塊鏈的數字生態系統與現實世界的實體網絡相連——比如能源網格、無線系統、數據存儲和計算能力。這些網絡不依賴中心化運營商，而是將參與權進行代幣化，獎勵貢獻者用自己的資源來提供基礎設施。這與傳統科技的模式截然不同，並且開始在各行各業展現出實際的動能。

該產業正處於上升階段：Borderless Capital 剛剛推出了 $100 百萬的 DePIN Fund III，預計到2028年市場規模可能達到 3.5 兆美元。這樣的成長軌跡讓交易者和機構都開始關注。

計算與智能：AI 驅動的 DePIN 轉型

Internet Computer (ICP) 現價為每個代幣 3.21 美元 (較去年下跌73.86%)，市值為 17.5 億美元，但不要被回調所迷惑。這個由 DFINITY 基金會支持的項目持續打造其“世界電腦”概念——直接在區塊鏈上托管網頁應用和服務，而非雲端伺服器。在2024年，ICP 推出了 Tokamak、Beryllium 和 Stellarator 升級，以提升擴展性。展望2025年，路線圖包括 AI 整合和潛在的 Solana 互操作性，將 ICP 定位為 Web3 更廣泛經濟的基礎設施。

Bittensor (TAO) 則採用不同角度，將區塊鏈與機器學習相結合。目前交易價格為 262.90 美元 (較去年同期下跌52.92%)，市值為 25.2 億美元，TAO 獎勵那些為協作網絡貢獻機器學習模型的參與者。2024年推出的 Proof of Intelligence 和去中心化專家混合框架，顯示該項目正認真朝著成為分散式 AI 服務骨幹的方向努力。預計2025年將帶來生態系擴展和跨行業應用。

存儲與數據：DePIN 的實用層面

Filecoin (FIL) 在2024年推出了虛擬機，開啟了超越純存儲的新應用場景——比如鏈上支付和抵押存取。FIL 當前價格為 1.48 美元 (市值為 10.8 億美元)，交易價格遠低於2024年的高點。TVL（總鎖倉價值）突破 2 億美元，顯示出真正的開發者興趣。未來幾年，預計將推出更強大的智能合約功能，吸引更多開發者。

Arweave (AR) 專注於永久數據存儲，採用獨特的區塊織架構。每個代幣價格為 3.90 美元，市值約 2.55 億美元 (年初至今下跌79.94%)，AR 已部署 2.8 升級以提升效率並降低挖礦成本。在數據泛濫的世界中，作為“人類的硬碟”長期定位合理，預計2025年將有更多 dApp 整合。

The Graph (GRT) 處理區塊鏈數據索引——雖然不如 AI 或存儲那麼光鮮，但卻是基礎設施中不可或缺的一環。GRT 現價約 0.04 美元，市值約 4.28 億美元 (年內下跌83.28%)，但該協議持續在以太坊、NEAR、Arbitrum、Optimism、Polygon、Avalanche 等鏈上擴展。2025年的路線圖承諾提供超越子圖的數據服務、更好的開發者工具和改進的索引器性能——這些都是讓整個 dApp 生態系統運作的基礎。

內容傳遞與帶寬：變現閒置資源

Render Network (RENDER) 在2024年從以太坊轉移到 Solana，帶來更快的交易速度和更低的執行成本。從 RNDR 改名為 RENDER 吸引了交易所支持，平台持續擴展其 GPU 驅動的渲染服務，服務創作者。專注於3D圖形、動畫和VR內容，使其在創作者經濟鏈上擴展中佔有一席之地。

Theta Network (THETA)，目前交易價格未披露，但歷史上約在 1.50 美元以上，市值約 15 億美元，通過 EdgeCloud 進一步推進——一個結合雲端與邊緣計算的下一代平台，用於視頻、媒體和 AI 工作負載。雙代幣模型 (THETA 用於治理，TFUEL 用於交易)，激勵節點運營商貢獻帶寬和計算能力。

Helium (HNT) 目前價格約 1.58 美元，市值約 2.94 億美元 (年內下跌76.52%)。該項目在 Solana 上運行，提供去中心化的物聯網無線覆蓋。超過 33.5 萬 Helium Mobile 用戶展示了實際應用，子網代幣結構 (IOT、MOBILE) 多元化生態系。2025年路線圖包括增強的 Proof-of-Coverage 和擴展的 5G 整合。

Grass Network (GRASS) 是新秀，2024年10月推出代幣，兩百萬用戶加入測試版。當前價格約 0.33 美元 (較高峰下跌89.39%)，讓用戶通過貢獻閒置網絡帶寬來變現 AI 訓練數據集。大規模空投 1.5M 個代幣到 150 萬錢包，實現了去中心化，2025年推出的質押機制可能開啟新的參與模式。

物聯網與數據主權：連接設備層

IoTeX (IOTX) 在2024年推出 IoTeX 2.0，建立模組化 DePIN 基礎設施，配備 DIMs 和統一安全層。目前交易價約 0.01 美元，市值約 7514 萬美元 (年內下跌80.97%)，已支持超過 230 個 dApp，並有超過 50 個 DePIN 項目在其上構建。2025年的雄心目標：連接 1 億物聯網設備，並在鏈上釋放萬億級的實體價值。

JasmyCoin (JASMY) 重視數據主權。當前價格約 0.01 美元，市值約 3.4 億美元 (年內下跌82.72%)。由前索尼高管於2016年創立，Jasmy 建立了一個去中心化的物聯網數據市場。傳聞與 NVIDIA 和 Ripple 的戰略合作增加了可信度。2025年的重點轉向實際的物聯網應用和新設備公司合作，證明 DePIN 不僅僅是理論。

安全優先的 DePIN：不同的路線

Shieldeum (SDM) 以結合 DePIN 和 Web3 網絡安全的方式獨樹一幟。該平台使用專業數據中心伺服器進行托管、加密、威脅檢測和計算。Shieldeum 在2024年用 USDT 進行節點測試，並計劃在2025年推出定制的 BNB Layer-2 區塊鏈，針對擔心去中心化系統安全風險的企業。

DePIN 幣市場的真實動態

趨勢已經很明顯：DePIN 幣從2024年的高點大幅回落，大多數項目年內下跌50-90%。這並非失敗的跡象，而是市場的重置。真正重要的是實際的採用：Helium 的 33.5 萬用戶、IoTeX 的 230+ dApp、Filecoin 的 (TVL，以及 Grass Network 的 200 萬用戶，都證明這些網絡解決了真實問題。

風險在於：監管障礙、物理與數字基礎設施融合的技術複雜性，以及在成本和可靠性上超越既有中心化巨頭的挑戰。但機會同樣巨大——到2028年，這個 3.5 兆美元的產業將帶來 100 倍的回報。

DePIN 幣的底線

如果你是長期建設或投資加密貨幣，理解 DePIN 幣已不再是選擇。這些項目通過分散工作 )和獎勵(，解決存儲、計算、無線和數據管理等真正的基礎設施缺口。無論是 Bittensor 的 AI 協作、Arweave 的永久存儲、Render Network 的渲染，還是 IoTeX 的物聯網數據，每個項目都在開拓自己的細分市場。

2025-2028 年期間，將決定哪些 DePIN 幣成為關鍵基礎設施，哪些會逐漸淡出。擁有真正用戶、日益擴大的生態系和明確盈利路徑的項目，可能會在低迷中存活。對交易者和投資者來說，這意味著需要努力篩選信號與噪音——但潛在的回報值得付出。

DePIN 產業不僅僅是另一個加密潮流，它是我們對基礎設施、激勵和去中心化思維的根本轉變。請密切關注這個領域。