加密貨幣中的年化收益率：實用投資者手冊

了解什麼是加密貨幣的 APY 對於任何希望在數位資產中產生被動收入的人來說都是基本知識。與傳統市場中收益計算看似直接不同，加密貨幣運作遵循不同的規則——而這些規則可能會為你帶來巨大優勢。本指南將拆解 APY 的運作機制，揭示為何加密貨幣的收益遠超傳統金融回報，並提供可行策略，幫助你在不同市場狀況下最大化收益。

基礎：理解加密貨幣的 APY

年百分比收益 (APY) 代表你在持有加密貨幣12個月內，經過複利計算後的實際回報。 雖然聽起來類似基本的利率，但 APY 通過包含收益再投資和複利的頻率，呈現完整的收益圖像。

重要的區別在於 APY 與單純利息的差異。單純利息只計算你原始存款的回報——沒有其他。而 APY 包含了複利，意味著你不僅賺取初始投資的回報，還賺取之前累積的利息。這種複利機制能將看似微薄的百分比，隨著時間轉化為可觀的財富累積。

舉例來說：你存入$10,000，年利率6%。如果每年只複利一次，你年底會有$10,600。但如果每月複利，年底餘額會達到$10,616.78。這$16.78的差額乍看微不足道，但在多年或較大本金下，複利的差異會累積成數千美元的差距。

APY 計算背後的數學

APY 的公式看似嚇人，但實則簡化了複利的真實情況：

APY = ((1 + r/n)ⁿ - 1(

其中：

• r = 名義利率 )在通脹調整前的標示利率)
• n = 每年複利次數

這個公式涵蓋所有：你的基礎利率以及收益被折返並再投資的頻率。

實例： 存入$10,000，年利率6%，每月複利：

• 每月利率：6% ÷ 12 = 0.5%
• 年末計算：((1.005)¹² - 1) = 6.17%的實際收益
• 你的$10,000變成$10,617

這額外的(不算革命性，但管理六、七位數資金的投資者會在每年看到數千美元的差異。

加密貨幣如何顛覆 APY 的規則

加密貨幣的 APY 與傳統銀行根本不同，因為你獲得的回報是以實際的加密貨幣本身，而非法幣。 如果你持有比特幣並獲得6%的 APY，你會多得0.06 BTC——該比特幣的美元價值對你的 APY 計算毫無影響。

這個差異創造了一個非對稱的機會結構。在牛市中，這種安排非常吸引人：你的 APY 在一個同時升值的資產中複利增長。在熊市中，情況相反——你在累積一個貶值的資產，使得加密貨幣收益相較穩定幣或傳統選擇較不具吸引力。

獲取加密貨幣 APY 的機制包括：

**質押（Staking）：**驗證者存入加密貨幣參與區塊鏈交易驗證。使用 Proof-of-Stake 共識機制的網絡會獎勵驗證者新鑄造的代幣。投入的加密貨幣越多，成為驗證者的機率越高，直接提升收益潛力。

**流動性提供（Liquidity Provision）：**去中心化交易所用戶將成對的加密貨幣 )等值美元$17 存入自動做市商平台。這些平台收取交易手續費，並按比例分配給流動性提供者。這策略通常提供最高的 APY，但也伴隨著非永久損失（impermanent loss）的風險——即資產價格變動可能使你的持倉價值低於單純持有這些資產。

**借貸平台（Lending Platforms）：**中心化與去中心化金融服務允許加密貨幣持有者借出資產賺取利息。借款人支付由供需決定的利率，貸方則以 APY 形式獲得回報。

APY 與 APR 的差異：關鍵不同點

APY 包含複利；APR 則不包含。 這個差異決定了哪個指標對你更重要。

APY 常用於長期財富累積策略，因為複利的指數效應 (（雙關）)。APR 則多用於短期借貸或貸款評估，關心的是標示的年利率而非複利計算。

在相同的基礎利率下，APY 通常都會高於 APR，因為複利總是帶來正向回報。因此，在比較不同平台的收益時，務必確認你是在看 APY（適合累積）還是 APR（用於負債評估）。

加密貨幣中的7天 APY 標準

加密平台偏好比傳統銀行每月結算更短的複利週期。七天 APY 是最常見的標準，計算方式如下：

APY = ()A - B - C( / B) × (365/7)

其中：

• A = 一週結束時的資產價值
• B = 一週開始時的資產價值
• C = 期間內收取的手續費

較短的複利窗口有多個好處：

• 降低加密貨幣極端波動對年度預測的影響
• 讓投資者能驗證聲稱的收益是否真正實現，而非操縱計算
• 為新手提供信心檢查點，測試加密投資，避免投入大量資金前的風險

為何加密貨幣收益大幅超越傳統金融回報

加密貨幣與傳統銀行之間的 APY 差距已大幅擴大：

傳統金融：

• 銀行儲蓄帳戶：平均APY約0.28%
• 銀行貸款：2-3%的利率
• 複利效益有限，因計算頻率較低

加密經濟：

• 儲蓄平台：6-12% APY (甚至更高，針對專門策略(
• 貸款：5-18%的利率
• 每日或每週複利，加快回報速度

這種差異源自三個因素：

第一，監管框架限制傳統金融機構的風險承擔能力。銀行需維持準備金和保守放貸標準，限制其積極運用客戶資金的能力。而加密平台則較少限制，能產生更高的收益。

第二，加密市場展現極端波動性。這種波動性在收益計算中加入了風險溢價。較高的風險意味著較高的回報——追求12% APY的人接受加密價格每月波動20-30%的風險，使其比銀行存款更為危險。

第三，機構參與者在加密借貸市場重塑供需動態。當主要公司持續以溢價借出加密貨幣，這些利率會傳導到零售貸款者，形成較高的 APY。傳統機構缺乏類似的借貸壓力，導致借貸利率保持較低。

影響你 APY 預期的關鍵因素

通脹動態： 加密貨幣網絡會以預定速率發行新代幣——這是加密通脹。如果一個網絡的通脹率超過你所獲得的 APY，你的實質回報 )經通脹調整後) 就會變成負數。你賺取的幣相對於擴大的供應而貶值。

供需經濟： 當加密貨幣供應過剩而需求持平，借貸利率會崩潰——借款誘因降低，APY 也會降低。相反，供應緊縮與需求激增會產生借貸溢價，直接轉化為更高的 APY。

複利頻率： 每日複利比每週複利效果更佳，而每月則較少。每多一次複利，都會放大你的收益潛力。選擇平台時要謹慎；更頻繁的複利架構能大幅獎勵耐心的投資者。

結論

APY 計算將抽象的收益概念轉化為具體的回報預測。理解複利如何加速財富累積、為何加密貨幣收益超越傳統選擇，以及透過 APY 來評估特定平台，能幫助你做出更成熟的投資決策，符合你的風險承受度與市場展望。

系統性比較平台提供的方案。檢查 APY 是否包含複利效果。了解產生這些收益的底層策略——無論是質押、借貸或流動性提供——是否帶有你能接受的風險。最高宣傳的 APY 常常隱藏著相應的風險；可持續的收益應建立在資訊充分的決策上，而非追求高收益的盲目心理。