了解完全稀釋市值：為什麼每個加密貨幣投資者都需要知道這個指標

在評估加密貨幣時，大多數投資者將市值作為主要指標。然而，有一個關鍵的估值衡量標準常被忽略：完全稀釋市值，亦稱為 Fully Diluted Valuation (FDV)。這個數字可以告訴你一個項目的價格是否真正具有吸引力，或是已經危險地被高估。

為什麼 FDV 比你想像中更重要

一個代幣的當前市值與其完全稀釋估值之間的差距可能非常驚人。想像一個項目流通有1億代幣，但最大供應量為5億代幣。其當前市值看起來可能合理，但 FDV 揭示了真正的潛在市場價值——是目前的五倍。這種隱藏的稀釋是許多投資者容易被蒙蔽的地方。

FDV 的真正價值在於三個關鍵領域：

• 未來稀釋風險： 隨著鎖定的代幣解鎖並進入市場，供應量會大幅增加，常常壓低價格
• 公平的項目比較： 在不了解代幣分配時間表差異的情況下，無法正確評估兩個項目
• 長期通膨影響： FDV 明確顯示未來代幣釋放可能對代幣價格產生的下行壓力

如何計算完全稀釋估值

數學很簡單：FDV = 當前代幣價格 × 最大代幣供應量

舉個實例：如果一個代幣的交易價格為 $2 ，且總供應上限為10億代幣，那麼其完全稀釋市值就是 $2 億。這與一個流通只有2億代幣的項目形成鮮明對比——在相同價格下，其市值僅為 $400 百萬，即使代幣價格相同。

這個計算揭示了如果所有未來存在的代幣都已經可以交易，該項目的估值會是什麼樣子。

FDV 與市值：真正的差異是什麼？

市值只考慮流通供應——也就是目前正在交易的代幣數量。這就像只根據目前已發行的股份來估值一家公司，忽略了所有已授權但尚未發行的股票。

相較之下，FDV 假設代幣已經完全分配完畢。一個顯示低市值但 FDV 高得驚人的項目，基本上是在說：“我們的價格今天看起來便宜，但當我們釋放更多代幣時，請小心。” 這個差距代表著等待爆炸的通膨炸彈。

做出更聰明的投資決策

理解完全稀釋市值能改變你分析加密項目的方式。在投資前，務必計算 FDV 與當前市值的比例。這個差距越大，未來代幣釋放帶來的價格壓力也越大。這個指標將成為你提前預警可能面臨重大供應壓力的項目的重要工具。