聯邦儲備通過回購操作向市場注入68億美元，重新啟用危機時期的工具

在一個呼應2020年緊急措施的舉動中，美國聯邦儲備委員會宣布將於12月22日通過回購協議注入68億美元的流動性。這是自2020年以來，央行首次採取此類操作，當時類似的干預在疫情驅動的金融危機期間已成為常態。在前十天內的累計注入約$38 億美元，突顯了應對年終交易周期中季節性流動性緊張的努力。

理解政策轉變

儘管聯準會官員將這些干預描述為調整短期資金條件的標準操作程序，但其時機和規模具有象徵意義。在四年缺席後重新啟用回購操作，表明市場動態正在演變。央行堅稱這些技術性調整與非常規危機措施不同，但其部署凸顯了金融市場中持續存在的結構性挑戰，這些挑戰需要定期的央行支持。

對風險資產的市場影響

加密貨幣市場參與者將系統性流動性提高解讀為對投機資產有利。比特幣在2020年3月危機期間經歷了相當大的波動，當時類似的聯準會干預穩定了市場，通常對擴張的貨幣條件反應積極。資金注入金融系統歷來與改善風險偏好相關，這對在貨幣貶值擔憂期間作為替代價值存儲的數字資產有利。

聯準會的決策凸顯了一個持續的矛盾：央行通過流動性管理來維持市場穩定，同時又創造出推動資金流向風險偏好策略和傳統固定收益工具之外的替代資產的條件。