比特幣持有者在市場下跌期間擁抱累積，BTC退出交易所

加密貨幣市場在過去幾個月見證了投資者行為的劇烈轉變。2025年10月至11月期間，約有10萬到12萬BTC從交易平台提取出來，這是近期記錄中最重要的資金外流事件之一。這一動作與價格的明顯修正同步發生，比特幣從10月的高點127,500美元下跌27%，最終穩定在約93,248美元左右。當前數據顯示BTC交易價格接近92.63K美元，並呈現溫和的正向動能。

##鏈上指標所傳達的故事

使這次市場修正與以往周期不同的是大型比特幣持有者的底層行為。鏈上分析顯示，投資者群體正發生根本性轉變，而非持續恐慌性清算。Glassnode的鏈上情報指出，控制1–10 BTC和累積10–100 BTC的持有者群體已經徹底改變了立場——從分配模式轉向積累策略。

大量從交易所提取資金的行為講述了一個引人注目的故事：持有者正策略性地將資產轉移到冷藏存儲方案，顯示出對長期價值保存的信念，而非立即退出。這與2024年整個市場的模式形成鮮明對比，當時在牛市階段，交易所流入資金加速，顯示散戶和機構投資者的賣壓增加。

市場心理轉變與分配壓力緩解

比特幣日線圖上的紅色蠟燭形態反映了近期賣壓的激烈程度。然而，在這表面動盪之下，卻有投降清洗的跡象。主要持有者似乎正在重新佈局，從交易所的撤離成為在較低估值下積累的晴雨表。早期市場階段的分配壓力明顯緩解，因為成熟的持有者將市場修正視為補貨的良機。

這種持有者群體的行為轉變表明，市場可能正在建立一個最終反彈的基礎，隨著大型投資者從防禦性賣出轉向策略性買入，市場有望逐步回暖。