重塑2024–2025年預測市場的三條分歧軌跡

預測市場正展現出令人矚目的復甦，而這次的情況與以往不同。根據近期分析，該領域正經歷一場由多重因素共同推動的根本轉型：人工智慧突破、主流媒體關注、密集的活動日程、主要法域的監管明朗，以及大量成熟參與者取代純投機交易者。

市場演變的三種競爭願景

預測市場基礎設施的競爭日益激烈，競爭場上展現出截然不同的理念。每個主要競爭者都選擇了自己的路徑：

Polymarket的資產創新策略

Polymarket 以將預測結果視為可交易資產而打出自己的特色。該平台不僅預測二元事件，更將不確定性轉化為可買賣、可持有的金融工具——創造出一個全新的資產類別。這種做法吸引尋求多元化投資組合、超越傳統市場的交易者。

Kalshi的監管突破

Kalshi 採取相反的策略：在監管框架內運作，而非規避監管。透過獲得合規的受規範衍生品交易所身份，Kalshi 正當化了事件衍生品，並為之前避免預測市場的機構資本打開大門。這條路徑強調透過明確的法律地位來確保可持續性。

Opinion Labs的基礎建設層

Opinion Labs 則追求更宏大的願景：將自己定位為非交易場所，而是作為人工智慧系統的共識機制。透過建立一個整合分散智慧的概率層，Opinion Labs 暗示預測市場可能成為機器學習模型所依賴的基礎基礎設施，提供可靠的概率數據。

為何這很重要

這三條路徑不僅是策略上的差異——它們代表了對預測市場未來形態的根本性不同理論。它們是替代資產？受監管的衍生品？還是人工智慧時代的計算基礎設施？

答案很可能兼具以上三者。人工智慧的採用、監管的成熟，以及用戶的日益成熟，顯示預測市場正從邊緣投機工具轉變為核心金融原始要素。曾被視為賭博的活動，已演變成價格發現、風險管理與決策制定的關鍵基礎設施。

未來12個月將揭示這些平台是否能擴展各自的願景，以及市場是否足夠大，能容納追求不同策略的多個贏家。