Token是什麼？深入理解代幣與公鏈幣的本質差異

提到加密貨幣投資，許多人容易將Token和Coin混為一談。實際上，這兩個概念有本質區別，理解它們的差異對於投資決策至關重要。

Token與Coin：本質上的根本差異

Coin具有獨立的區塊鏈生態， 例如比特幣（BTC）運行於比特幣區塊鏈，以太幣（ETH）則在以太坊上發行。它們是所在網路的原生資產，承載著整個區塊鏈的基礎功能。

相比之下，Token是什麼呢？它沒有自己的區塊鏈， 而是建構在現有區塊鏈上的數字資產。以太坊在2015年推出ERC-20標準後，使得任何開發者都能在其上發行Token。因此，Token可以理解為應用層的代幣，而Coin則是基礎設施層的幣種。

Token的多樣化分類

根據其功能屬性，Token主要分為三大類：

支付型代幣是最容易理解的一類，其核心目的在於實現安全、高效、低費率的交易。穩定幣就是典型代表，用於支付結算。

功能型代幣賦予持有者訪問特定應用的權限，如以太坊上的ERC-20代幣。LINK、UNI、COMP等都屬於此類，持有者透過該Token來使用特定協議或服務。

資產型代幣代表對某個項目的權益聲稱，類似於股票性質。擁有MKR或AAVE等代幣，意味著成為項目的參與方，但需注意，這些代幣通常不含公司所有權或分紅權。

實務上，單一Token往往同時具備兩種甚至三種屬性，因此分類會相對複雜。

投資層面的主要區別

在區塊鏈層級上，Coin處於第一層（Layer-1），而Token多出現在第二層和第三層。這意味著Coin的穩定性相對更強，但Token的應用潛力更為廣泛。

為何Token投資吸引力更大？

波動性與機會是Token相較於Coin的主要優勢。UNI、SNX、MKR的價格波動幅度通常大於BTC和ETH，尤其在市場上升期間表現更為劇烈。這為短線投資者帶來更多操作空間，但相應的風險也更高。

應用拓展性更強是另一個重要特點。Token依附於既有區塊鏈生態，因此開發成本更低，創新速度更快。若某個應用未獲市場認可，項目方可以輕鬆推出新產品，就如MakerDAO推出RWA業務一樣靈活。而Coin若基礎設施失敗，通常別無他法。

Token是什麼：兩種主流交易方式

現貨交易：直接持有代幣

現貨交易是最基礎的參與方式——你直接購買並持有真實的Token。假設UNI當前價格為3美元，購買後即刻擁有該代幣的所有權。

注意防範同名假幣風險。 若團隊甲開發的ABC代幣很有價值，團隊乙可能快速發行同名的廉價代幣。一旦誤買，很可能無法售出。解決方案是透過區塊瀏覽器或官網驗證代幣合約地址。

保證金交易：槓桿放大收益與風險

保證金交易無需支付全額資金。例如，以10倍槓桿交易UNI，只需花費0.3美元即可控制1個UNI頭寸（按3美元單價計算）。差價合約和U本位合約交易甚至不涉及實際代幣持有。

風險管理至關重要。 Token的日波動幅度常超過10%，新興代幣更甚。建議槓桿倍數不超過10倍，否則爆倉風險極高。選擇受權威機構監管的安全交易平台，是參與Token投資的第一步。

實踐：如何開始Token交易

交易流程簡單且標準化。以UNI為例，在正規平台上操作通常分三步：

第一步 - 登入交易賬戶，若無賬號則先完成註冊流程

第二步 - 在搜索框輸入代幣名稱（如UNI），從搜索結果中選擇Uniswap

第三步 - 根據需求設定買賣方向、數量、槓桿倍數及止損止盈點位，確認下單

整個過程不超過三分鐘，讓你快速抓住市場機遇。

總結： Token是什麼的最簡潔答案就是——基於現有區塊鏈之上的應用層資產。它與Coin最根本的區別在於是否擁有獨立區塊鏈。作為投資者，理解這些差異有助於做出更明智的資產配置決策。