央行狂買黃金，美元兌黃金匯率創新高！2026年金價還漲不漲？

央行爭相增持黃金，去美元化浪潮加速

全球央行掀起一波前所未有的黃金搶購潮。根據世界黃金協會最新統計，截至今年10月，全球央行在短短十個月內已累計淨購254噸黃金，其中單月10月份就高達53噸，環比增幅達36%。這股購金熱潮反映出各國央行在經濟不確定性下，正加速調整外匯儲備結構。

波蘭央行以83噸的購入量領先全球，其次是哈薩克與亞塞拜然。特別值得關注的是，巴西時隔4年重新啟動購金計畫，短短兩個月內就增持31噸黃金，被市場解讀為明確的貨幣戰略轉變訊號。WGC高級研究員Krishan Gopaul指出，這些央行的舉動並非短期投機，而是長期戰略佈局，目的在於透過黃金來對沖美元風險、實現儲備多元化。

美元兌黃金創歷史新高，地緣政治與貿易摩擦推波助瀾

在央行持續購入的支撐下，國際金價在本週三首度突破每盎司4500美元，創造歷史新高。年初至今金價累計漲幅超過70%，創1979年石油危機以來最強勁的年度表現。換算為台灣市場常用的計價單位，黃金從年初每兩約10.5萬元新台幣，如今已攀升至17.7萬元，漲幅之大令人矚目。

這波金價急速上升背後有兩大驅動力。其一是地緣政治局勢持續動盪，中東紛爭未歇、俄烏衝突膠著，加上美國政府重啟「對等關稅」政策，全球貿易風險升溫；其二是各國央行加速重塑外匯儲備結構，透過增持黃金來降低對單一貨幣的依賴。美元兌黃金的走勢便是這場全球貨幣重組的直觀體現。

白銀、鉑金表現更搶眼，貴金屬投資版圖改寫

除黃金外，其他貴金屬的漲勢同樣驚人。白銀於本週首度衝破每盎司70美元，年漲幅逾150%，表現甚至超越黃金；鉑金也在24日單日躍升4%，站上2300美元，年漲幅接近160%。由於白銀漲勢更猛烈，坊間甚至出現「購銀優於購金」的討論聲浪。

然而，台北市金銀珠寶公會副理事長石文信提醒投資人，當前金價水位已高，小額進場需謹慎。他指出，以目前價位計算，即便是最小單位的黃金也需花費數千元新台幣。對於預算有限的投資人來說，應優先選擇金條、黃金存摺等純投資商品，而非金飾製品，以免加工費用侵蝕最終變現收益。

機構預測分岐明顯，2026年金價區間寬達三倍

展望未來，市場對2026年金價走向的看法出現顯著分歧。高盛預測，在央行持續增持與聯準會降息預期的雙重支撐下，金價年底可望觸及4900美元。摩根大通則更具樂觀色彩，認為央行購金量可能升至755噸，有望突破5000美元大關。華爾街知名分析師Ed Yardeni更大膽預言，金價可能在2026年底飆升至6000美元。相比之下，花旗集團採取保守立場，若地緣形勢趨於緩和，金價可能在年底回軟至3000美元。

世界黃金協會的調查進一步印證了央行的長期看多態度。43%的受訪央行計劃在未來12個月內繼續增持黃金，而75%的機構預期美元在全球外匯儲備中的占比將進一步下滑，歐元、人民幣等貨幣的重要性將隨之提升。

分批佈局為上策，風險管理不容忽視

對台灣投資人而言，黃金雖具有避險與抗通膨特性，但當前價位已處高檔，進場決策需格外謹慎。理財專家建議採取以下策略：

採用定期定額分批進場的方式，避免一次性重倉，藉此化解短期波動風險。

透過多元配置涵蓋白銀、鉑金等其他貴金屬品種，但須留意這些品種的波動性通常高於黃金。

嚴格區分投資與消費用途，若為投資目的應選擇手續費低廉、流動性強的管道如黃金ETF、存摺或金條；金飾因含加工成本，變現效率較差不適合純投資。

全球經濟格局正在加速重構，黃金作為「終極避險資產」的地位日漸鞏固。無論是國家級的戰略儲備還是個人資產配置，這場由地緣風險與貨幣重組推動的黃金強勢行情，恐怕仍有相當空間待開發。