股票價格受什麼影響？了解投資中的供需機制

為什麼股價會一直上下波動？

許多人疑惑為何市場中的價格會如此波動。有時股票快速上漲，有時又大幅下跌。答案在於一個基本概念，稱為供需關係——即市場上買方需求與賣方供給的力量。

這個概念不僅能解釋價格的變動，還能幫助投資者理解為何價格會在某一點達到平衡，以及何時會再次回到那個平衡點。這個基礎知識是評估資產價值的根本，無論是進行深度分析還是短線交易的價格圖表閱讀。

什麼是 (Demand)（需求）？

想像一下，當你看到某個股票或商品的價格下降時，你和其他人都願意購買。這就是需求的基本概念——消費者或投資者在價格變動時表達的購買意願。

當我們畫出價格與買方需求量的關係曲線時，會得到一條向下傾斜的線，稱為需求曲線，它展示了基本規則：價格越低，人們越想買；價格越高，需求就越少。

為什麼低價會吸引買家？

有兩個主要因素可以解釋這個現象：

第一：貨幣價值提升——當商品價格下降時，你手中的預算可以購買更多商品。如果用同樣的金額可以買到更多股票，你自然會傾向於買入更多。

第二：與其他選擇的比較——當某支股票的價格比類似的股票低時，人們會轉而購買這支股票，這有助於市場達到平衡。

需求的構成因素

需求不僅由價格決定，其他因素也扮演重要角色：

• 買方收入：當人們手頭資金增加，他們會想買更多資產。
• 信心程度：如果消費者相信經濟會變好，他們會更積極購買。
• 其他商品的價格：如果資產A的價格上升，人們可能轉向購買資產B。
• 預期：如果預期未來價格會上漲，人們會趕在現在買入。

什麼是 (Supply)（供給）？

當需求代表購買力時，供給則是賣出力量——即賣方或生產者願意在不同價格水平提供的商品數量。

供給曲線與需求曲線相反，向上傾斜，反映一個事實：價格越高，賣方越願意提供更多商品，因為利潤空間增加。

為什麼賣方會在價格上升時增加供給？

很簡單——利潤增加。如果生產者能以較高的價格出售商品，他們就更有動力擴大生產和增加供應。相反地，當價格下降時，一些賣方可能會減少供應甚至退出市場。

供給的構成因素

• 生產成本：成本降低，生產者願意生產更多。
• 技術進步：新技術能降低成本，增加供給。
• 賣方數量：新賣家加入，供給增加。
• 預期：如果生產者預計未來價格會下降，他們可能會提前出售。

市場的平衡點：交匯點

僅有需求並不能決定價格，僅有供給也不足以。當兩者相遇時，就會產生奇蹟。

真正的價格出現在需求曲線與供給曲線相交的點，稱為均衡點。在這個點上，沒有力量推動價格變動，因為：

如果價格高於均衡點：賣方想賣的商品多於買方想買的，造成庫存積壓，賣方會降價，價格逐步下降。

如果價格低於均衡點：買方需求超過賣方供應，形成需求過剩，買家願意支付更高的價格，價格逐步上升。

因此，均衡點是一個穩定的平衡點，市場會趨向於此。

市場中的供需：金融市場的應用

在股票市場中，價格的變動反映了供需在背後受到各種複雜因素的影響。

推動股票需求的因素

當好消息傳出，例如公司盈利超出預期或經濟展現繁榮跡象，需求會增加，投資者蜂擁而入，價格上升。相反，壞消息傳出時，需求縮減，投資者紛紛退出，價格下跌。

主要因素包括：

• 市場流動性：中央銀行放出大量資金，投資者手中資金充裕，買入股票的意願提高。
• 預期：投資者根據預期買入股票，而非僅僅是當前價格。
• 利率：當利率較低時，投資者更傾向於買股票而非存款。

推動股票供給的因素

• 新股發行：公司發行新股，供給增加，可能導致股價下跌。
• 回購股票：公司買回自己股票，供給減少，股價可能上升。
• 大股東出售：主要股東開始拋售，供給增加。

投資中的應用

投資者和交易者會利用供需概念來判斷市場何時出現不平衡，因為當某一方力量過強時，價格就會朝相反方向調整，直到重新達到平衡。

1. 讀懂K線圖 (Price Action)

綠色K線 (收盤高於開盤) 表示買方佔優——需求強勁，價格有望持續上漲。紅色K線 (收盤低於開盤) 表示賣方佔優——供給強大，價格可能持續下跌。

2. 支撐與阻力 (Support & Resistance)

支撐位是買方願意進場的價格——此處需求進入，價格常由此反彈上升。阻力位是賣方願意出貨的價格——此處供給進入，價格常由此回落。

3. Demand Supply Zone - 高階交易技巧

此技術基於一個原理：當價格快速 (Rally) 或 (Drop) 時，代表供需失衡，之後價格會暫時回調 (Base)，再繼續前行。交易者可以根據以下情境進行操作：

觀察反轉點 (Reversal)

• 如果價格快速下跌後回穩，這是 Demand Zone——買方進場，下一次價格上漲時要留意。
• 如果價格快速上漲後回穩，這是 Supply Zone——賣方進場，下一次價格下跌時要留意。

持續趨勢 (Continuation)

• 價格持續上漲並回穩，再次上漲——仍屬於多頭趨勢。
• 價格持續下跌並回穩，再次下跌——仍屬於空頭趨勢。

實例解析

假設科技公司XYZ發布超出預期的盈利報告，需求大增，投資者長短線蜂擁買入，股價從100元漲到130元，短時間內。

在130元附近，有些人認為已漲得太高，開始賣出 (供給增加)，股價停止上漲並開始回落。在125-130元區域，許多投資者持續賣出，只要沒有負面消息，價格就會在此區間震盪。

某天，ABC公司預估成長放緩，市場反應激烈，供給突然增加，XYZ股價突破支撐位125元，持續下跌，直到新投資者認為此價已合理，重新進場買入，需求回升。

這就是市場的循環——供需之間不斷的拉鋸。

總結

供需關係是推動市場的基本力量，無論是股票、貨幣、商品或其他資產。當你理解哪一方力量較為突出時，就能預測價格的走向。

懂得讀懂供需變化，只要人們的決策仍基於認知與預期，就有機會更有效地布局。這也是為什麼理解這個概念是成功投資的基礎。