日圓走勢預測2025-2026：經濟與技術因素的觀點

重要關注日圓匯率趨勢

日圓匯率趨勢 被機構投資者與散戶投資者持續追蹤，因為日圓是全球交易量排名第五的貨幣，也是全球投資者在市場不確定時偏好的避險資產。作為全球第四大經濟體的日本，預計2025年GDP約為4.19兆美元，其政策與經濟狀況對相關的多個次級市場產生影響。

推動日圓匯率趨勢的因素

日本央行的貨幣政策

日本央行採用與其他央行不同的貨幣工具，特別是控制收益率曲線(Yield Curve Control)，即買進長期國債以維持收益率在設定範圍內。此政策促進系統內資金流動，常表現為貨幣貶值。

國際貨幣政策差異

美聯儲與歐洲央行開始降息並放寬貨幣政策時，日本仍持謹慎態度。這種貨幣政策差異(interest rate differential)影響匯率變動。

宏觀經濟指標

GDP擴張增加貨幣需求，推升匯值；反之，經濟放緩則導致貨幣貶值。經常帳盈餘顯示強勁的貨幣需求，而赤字則施加貨幣下行壓力。

資金流動變化

在市場風險升高時，投資者傾向避險，推動日圓升值。此外，日本投資者資金回流也有助於日圓的反彈。

2025年日圓兌泰銖匯率趨勢

2025年，JPY/THB匯率約為0.2176泰銖/日圓，略高於0.2150的支撐位。過去十年，日圓貶值超過30%，尤其自2020年起出現最劇烈的貶值。

在全球通膨於2022-2023年達到高點後，主要央行開始放寬政策，但日本仍保持謹慎。即使2025年初日本通膨擴展至2.5-3.5%，超過央行2%的目標，政策利率仍維持在-0.1%，收益率曲線控制持續實施。

日本央行在2023年第二季縮減國債購買規模，從9兆日圓降至7.5兆日圓，這一動作推動日圓從0.2130反彈至0.2176，展現長期支撐位的技術反彈。

泰銖方面，受旅遊復甦、區域貿易強勁及實質利率的支撐，日圓兌泰銖仍面臨額外壓力。

若日本央行持續適度退出YCC，且通膨維持在高位，日圓可能在2025年底反彈至0.2250-0.2300區間；反之，若無果斷措施，日圓可能會創下新低，低於此前水平。

前瞻分析：2026年日圓匯率趨勢

從長期圖表來看，JPY/THB匯率自2012年以來呈持續下行趨勢，但在0.2150-0.2250區間仍有重要支撐。

需關注的情勢

通膨率與利率：當全球通膨壓力趨於穩定，央行可能採取更中性政策。若美聯儲持續降息而日本收緊政策，則日圓可能走強；反之，若日本放緩調整，日圓仍可能走弱。

日本貨幣政策：若日本實質性結束負利率或調整YCC，將有助於日圓走強。時間點與政策執行的一致性至關重要。

資金流動：2026年，日本投資者可能將資金回流國內，尤其在不確定性增加或地緣政治緊張情勢下，日圓作為避險資產的需求可能提升。

2026年預測

若0.2150的支撐位得以維持，且宏觀經濟因素配合，日圓可能逐步升值至0.2300-0.2400區間；反之，若支撐失守，則可能測試低於0.2100的新低，尤其在日本持續寬鬆政策的背景下。

技術分析：當前信號

根據13個技術指標在1小時圖上的表現，有7個發出“賣出”信號，1個“買入”，5個“中性”。移動平均線仍偏中性，6個“買入”與6個“賣出”形成平衡，短期內缺乏明確趨勢。

儘管大多數技術指標偏向下行，但長期支撐位可能預示反轉的可能性。交易者應留意，雖然下行壓力存在，但投資者仍可能在當前水平進行買入。

結論

日圓匯率趨勢 在2025-2026年間，將取決於日本央行的貨幣政策、與其他國家的利率差異，以及全球金融市場的風險情勢。2025年可能是日本政策轉向收緊的重要轉折點，為交易者與投資者提供了密切追蹤的機會。