## 為什麼 Sharpe Ratio 在投資選擇中如此重要？

當你觀察基金或各種資產的回報時，你可能會看到基金A的年化回報為20%，而基金B僅有10%。看到這樣的數據，誰都會認為基金A比較優，但事實可能並非如此，因為每個投資的風險水平不同。若要公平比較，你需要看回報與風險的比例，這就是**Sharpe Ratio**的由來，它是一個神奇的工具，幫助你做出更明確的投資決策。

## Sharpe Ratio 是什麼？為什麼要用？

**Sharpe Ratio** 總結來說是「投資的性價比指標」，它衡量你每承擔一單位風險，能獲得多少額外的回報。Sharpe Ratio越高，代表你在承擔相同風險的情況下，獲得的超額回報越多。

想像一下這樣的情境：你在選購商品，例如比較兩瓶奶的價格，想找最划算的。你會用價格除以瓶數，來比較哪個更划算。Sharpe Ratio的運作方式也是如此，但它用來比較投資的回報與風險。

## Sharpe Ratio 計算公式：簡單的計算方法

**公式如下：**

**Sharpe Ratio = ((結果 - 無風險利率)) ÷ 標準差**

其中：
- **結果** = 在特定期間內的投資收益
- **無風險利率** = 無風險投資的回報，例如銀行定存、國債或公債
- **標準差** = 回報的波動程度，(越大越風險)

## 具體範例：幫助理解

假設你正在考慮投資哪個基金，以下是資料：

**基金A：**
- 回報：20%/年
- 標準差：20%

**基金B：**
- 回報：10%/年
- 標準差：10%

**無風險利率：** 5% (假設)

用公式計算：

**基金A：** ((20% - 5%) ÷ 20% = **0.75**
**基金B：** ()10% - 5%) ÷ 10% = **0.5**

結果顯示，基金A的Sharpe Ratio較高(0.75 比較 0.5)，代表雖然回報較高，但風險也較大。不過，較高的Sharpe Ratio表示每單位風險所獲得的超額回報較多，整體來說，性價比更佳。

## 一個理想的Sharpe Ratio範圍是多少？

一般來說，**Sharpe Ratio 大於1**被認為是較好的，代表每1%的風險能帶來1%以上的超額回報。若數值越高，投資的性價比越高。

當：
- **大於1** = 投資較佳
- **0.5 - 1** = 中等
- **低於0.5** = 需謹慎考慮

## 使用 Sharpe Ratio 的主要好處

**1. 公平比較基金或資產**
Sharpe Ratio能提供清楚的視角，讓你在相同條件下比較不同基金或資產的績效，不論回報差異多大。

**2. 評估基金經理的能力**
它幫助你了解基金經理是否能在控制風險的同時，創造超額回報。

**3. 選擇符合你風險偏好的投資**
如果你能接受較高風險，較高的Sharpe Ratio可能適合你；反之，若偏好低風險，則應選擇Sharpe Ratio較中等的投資。

## 使用 Sharpe Ratio 時的注意事項

**1. 只反映過去績效**
Sharpe Ratio是基於過去資料計算的，不能保證未來的表現，因此要持續追蹤。

**2. 風險不只標準差**
除了波動性外，還有流動性風險、經濟情勢變化、政策風險等，Sharpe Ratio僅衡量波動性。

**3. 謹慎高風險基金**
高風險基金可能有較高的Sharpe Ratio，但並不一定適合所有人。若你偏好低風險，應選擇中等或較低的Sharpe Ratio。

## 重要提醒

**Sharpe Ratio**是選擇投資的重要工具，幫助你理解回報與風險的關係。計算**Sharpe ratio**的方法簡單，能讓你的投資決策更有系統。

但切記，不要只依賴Sharpe Ratio作為唯一判斷標準，還要結合其他因素，如財務狀況、投資目標、時間期限和市場狀況，才能做出明智且適合自己的投資決策。