空頭最後努力反成逼空燃料，易理華如何看待這輪市場博弈

Liquid Capital創始人易理華最近發文指出，空頭還在做最後的努力，他們所有的空單都將成為上漲時逼空的燃料。這個觀點背後，反映了他對當前市場格局的判斷，也展現了一個十年老玩家對市場週期的理解。

空頭的"最後一搏"

易理華在文中提到，空頭豪賭了幾個因素：四年周期、美股AI泡沫、流動性下降。但他認為"這一切都失效了"。這個判斷值得細看。

根據最新消息，易理華最近的實際操作印證了這個觀點。他持有的626,574枚ETH已經成功回本，平均成本已經降至3,105.5美元。與此同時，他公開的嚴選標的中，BCH和WLFI漲幅分別達到19.6%和15.46%，整體命中率達到83.3%。這些數據表明，在市場波動中堅持趨勢投資的策略正在得到驗證。

投資哲學vs市場博弈

易理華強調的核心邏輯很清晰：加密領域的真正核心是不斷提升投資和交易的認知。他總結了自己的投資原則：

• 堅定趨勢投資，忽視短線波動
• 別人恐懼時貪婪，別人貪婪時恐懼
• 賺的是價值和趨勢的钱，而不是通過博弈獲利

這與空頭的"豪賭"形成了鮮明對比。空頭在賭一些外部變數（周期、泡沫、流動性），而易理華在順應市場的大趨勢。前者是對抗市場，後者是跟隨市場。

"燃料"的含義

易理華說空頭的空單將成為"上漲時逼空的燃料"，這裡的邏輯是：當市場真正啟動上漲時，空頭被迫平倉買入，這種被動的買盤會進一步推高價格，形成加速上漲。這不是他的臆測，而是基於市場結構的觀察。

從他最近的言論來看，他對2026年的大牛市判斷很堅定。他曾表示，在26年大牛市前，空頭早平倉小輸，後平倉會大輸特慘。這個表述背後的假設是：趨勢已經確立，時間問題。

值得思考的地方

值得注意的是，易理華也在實踐中驗證自己的判斷。他不僅止損了ASTER（理由是"團隊找不到創始人"），還在堅持自己看好的標的。這說明他在趨勢投資的框架內，仍然做著精細化的選擇。這種既堅定又靈活的態度，可能比單純的"看好"或"看空"更有參考價值。

總結

易理華關於空頭"最後努力"的觀點，反映的是兩種不同的市場參與方式的碰撞。一方在賭宏觀變數，一方在順應市場趨勢。從他最近的實際成績來看，趨勢投資的策略在這個週期裡得到了驗證。

但這並不意味著空頭一定會失敗，也不意味著趨勢投資一定會贏。市場永遠存在分歧，關鍵是理解自己的策略邏輯，然後在市場的驗證中不斷調整。易理華能走到今天，正是因為他在這個過程中學會了如何面對挫折，如何在不同的週期裡保持清醒。這可能比他的具體觀點本身更有意義。