EUR/USD 2024-2025：外匯市場中交易最活躍貨幣對的分析

為什麼EUR/USD是外匯市場上最重要的資產？

歐元美元貨幣對代表了兩個最大經濟體的匯聚點：歐盟與美國。自1999年歐元取代德國馬克和法國法郎等貨幣以來，它已成為全球流動性最高的交易工具。

根據國際清算銀行 (BIS) 的數據，現貨市場的日均交易量達到2.2兆美元。如果包括衍生工具和遠期合約，數字則攀升至每天7.5兆美元。這樣的市場深度解釋了為何EUR/USD的價格波動比其他貨幣對更為穩定。

當前技術面：上升三角形形成中

從圖表角度來看，該貨幣對展現出一個看漲的三角形模式，阻力位位於關鍵水平。然而，技術指標傳遞出矛盾的信號。

50、100和200期的移動平均線顯示缺乏明確的方向性。儘管歐元在某些水平突破向下，但在過去幾週內持續出現來回波動，暗示一個盤整階段。

相對強弱指標（RSI）處於收縮區域，尚未進入超賣狀態，而DMI則指向下行。這組合暗示短期內波動受控，但仍有轉向的潛力。

價格預測：2024年與2025年

2024年展望

利用費波那契擴展作為預測工具，溫和的看漲情境下，EUR/USD年底可能接近1.12921。此預估基於對兩區貨幣政策變動的有利假設。

2025年預期

若拉長時間範圍，潛在目標價約在1.21461，之後可能出現修正。無論如何，這次修正不應大幅突破1.15的支撐位。

貨幣政策：推動匯動的真正引擎

2024-2025年貨幣對走向的決定因素將是美國與歐洲的貨幣正常化循環。美聯儲在2023年7月底將利率維持在5.50%，而歐洲央行在同年9月達到4.50%。

歷史上，美聯儲的步伐會引領歐洲央行的跟進。預計美聯儲將在2024年12月將利率降至4.50%-4.75%，到2025年12月進一步降至3.75%-4.00%。歐洲央行則預測在2024年12月維持在4%，2025年12月降至3%。

這種動態暗示若美聯儲領先降息，美元將面臨相對壓力。然而，到2025年，差距可能縮小，美元有望反彈，對歐元形成壓力。

促使美元走強的因素

• 美聯儲資產負債表縮減
• 利率上升
• 美國企業資本回流
• 危機期間的避險需求
• 經濟成長與正向GDP

使美元走弱的因素

• 國內經濟危機或衰退
• 新興經濟體逐步放棄美元
• 美聯儲擴大資產負債表的流動性注入
• 利率下降
• 對美國經濟穩定性的信心喪失

有利歐元的動態

• 歐洲央行升息
• 歐元區經濟指標改善
• 地區失業率下降
• 區內銀行活動增加
• 歐洲GDP整體成長

對單一貨幣的壓力

• 透過流動性注入增加貨幣供應
• 利率降低
• 大規模購買國債的計畫
• 區域失業率惡化
• 地緣政治衝擊，如外部衝突的能源影響

參與EUR/USD的策略方法

散戶投資者主要有三條路徑：

**投資基金：**較不建議，因為主要追求貨幣工具的曝光，而非利用匯率波動獲利。

**外匯期貨：**遠期合約，若匯率走勢符合預測，能獲得利潤。

**差價合約（(CFD)）：**最適合散戶的選擇，提供槓桿和較低資本的相關敞口。標準一手在外匯交易中等於100,000單位的基礎貨幣。

由於貨幣波動通常較為溫和，透過差價合約的槓桿在日內交易中特別有用。長期投資者則可利用修正來保護多頭倉位，進行空頭操作。

歷史演變：從2008年金融危機到今日

自2008年以來，EUR/USD一直在長期看跌通道內運行。美聯儲為應對金融危機將利率降至0%，而歐洲央行則維持高利率，長期對歐元形成壓力。

COVID-19疫情帶來意外轉折。美國反應迅速，推出大規模刺激方案。2020年3月25日，EUR/USD從1.0780升至2020年12月31日的1.2299。

然而，歐洲的救援計畫開始逆轉這一優勢。2022年2月烏克蘭入侵事件成為轉折點，進一步惡化歐洲的地緣政治局勢。儘管2022年9月出現趨勢反轉，但目前在1.1255有一個強大的阻力。

波動性與風險考量

儘管有預測，但沒有任何經濟體能完全免於突發事件。地緣政治黑天鵝、金融危機或風險感知的變化都可能迅速改變局勢。

由於兩種貨幣仍是外匯市場的支柱，極端波動並非主要擔憂。然而，謹慎調整倉位大小與方向仍是關鍵。

2024-2025年投資EUR/USD是否可行？

EUR/USD具有吸引力的特點：相對較低的波動性、具有競爭力的點差以及無與倫比的市場深度。只要密切關注宏觀經濟預期的變化，投資此貨幣對是可行的。

歷史證明，美國指標常預示歐洲央行政策的後續變化，提供可靠的預測指南。理解這一歷史動態，有助於根據經濟週期的前景做出多空倉的明智決策。

關鍵在於理解EUR/USD匯率既由自身經濟實力決定，也受到相對弱勢的影響。在某些時刻，歐元區可能保持穩定，而美國危機爆發，歐元升值而內部沒有變化。這種分析彈性正是成功交易者與盲目跟隨預測者的差別所在。