FOMC 站在金價的十字路口…「道夫」也在考慮守住4190美元的防線

• 聯準會25bp降息幾乎確定公式化…關注轉向明年基調
• 美元走弱·地緣政治緊張推動避險資產需求…但方向性仍不明
• [技術分析] 4190美元以下崩潰時，可能出現嚴重調整…上方阻力位在4260美元

亞洲市場開盤的本週初，金價(XAU/USD)在低點反覆反彈，並在區間內震盪。隨著聯準會降息的可能性增加，低價買盤情緒升溫，同時美元走弱與地緣政治緊張局勢也支撐了金作為避險資產的地位。

從技術角度來看，現階段處於敏感的局面。位於200小時指數移動平均線(EMA)的4190美元支撐線，扮演著短期轉折點的角色。若此支撐被突破，可能引發連鎖賣出信號。若進一步下跌，甚至可能跌破10月以來的上升趨勢，進入4100美元以下的區域，這將破壞10月末以來的上升趨勢。另一方面，上方阻力集中在4250~4260美元區域，必須突破該區的收盤價，才能為進一步上漲奠定基礎。

( 宏觀背景：物價放緩·就業疲弱促使緊縮政策放緩

聯準會有充分理由考慮降息。美國商務部公布的9月個人消費支出)PCE###物價指數同比增長2.8%，符合預期，核心PCE從前月的2.9%降至2.8%，顯示通脹趨緩跡象。就業數據也顯示市場冷卻，支持貨幣政策「放慢速度」的論調。

CME FedWatch指標預估本次FOMC會議降息0.25%(bp)的概率約90%。不僅是單純的降息與否，市場也在考慮明年4月可能的額外降息。

地緣政治風險也在背景中發酵。俄羅斯對烏克蘭能源基礎設施的空襲與和平談判困難，抑制了風險資產的熱潮，反而推動了像黃金這樣的避險資產需求。

( 市場線索：鮑威爾的「2025年情景」

最終，投資者關注的並非降息本身，而是降息的方向。鮑威爾主席的記者會與點陣圖)Dot Plot###的修正，將決定明年的利率走向，也直接影響金價是否突破區間。市場參與者對於週三(當地時間)FOMC結果，持謹慎觀望、暫緩積極布局的態度。區間震盪的原因也在此。

( 上漲情景：突破4300美元心理關卡

若要突破上方阻力，必須以收盤價確實越過4250~4260美元區域。成功後，金價有望挑戰4277~4278美元，並企圖站穩心理關卡4300美元。此一回升將被視為11月末以來上漲行情的重新啟動信號。

) 下跌風險：跌破4190美元會怎樣？

反之，若200日移動平均線###EMA###的支撐位4190美元被跌破，技術性賣壓可能瞬間湧現。月度低點4163~4164美元雖為次要支撐，但在嚴重調整階段，甚至可能無法守住此水平。10月末以來的短期上升趨勢若崩潰，跌破4100美元也完全在可能之中。