隨著降息機率減退，日圓兌美元跌至九個月新低

市場動盪：貨幣與股市拋售

本週聯邦儲備局貨幣政策預期發生劇烈逆轉，波及全球金融市場。市場參與者大幅下調12月降息預期，聯邦基金期貨目前僅定價43%的機率，較七天前的62%大幅下降。這一情緒轉變已導致主要資產類別出現明顯拋售，尤其是日圓，在週二亞洲早盤交易中一度跌至九個月來最低的155.29兌1美元。

美元走強，主要由於對短期內聯準會寬鬆預期的降低，進一步引發貨幣市場的波動。除了日圓的顯著貶值外，英鎊下跌0.1%至1.3149美元，連續第三個交易日收跌。澳元則滑落至0.6493美元，歐元則維持在1.1594美元水平，新西蘭元則穩定在0.56535美元。這種混合表現凸顯在經濟不確定性升高的背景下，風險貨幣受到的選擇性壓力。

美國勞動市場疲弱壓力聯準會政策路徑

預期轉變的核心在於勞動市場狀況惡化。聯邦儲備局副主席菲利普·傑斐遜近日形容就業動態為“緩慢”，指出企業招聘行為已轉趨謹慎。市場預期，週四公布的九月就業數據將成為決定聯準會是否於12月10日會議上降息或維持現狀的關鍵。

ING分析師提醒，如果聯準會在12月維持利率不變，這可能僅是暫時的停頓，而非政策轉向。未來聯準會行動的走向，將嚴重依賴即將公布的就業數據及更廣泛的經濟指標。勞動力可能縮減和謹慎招聘的跡象，加上人工智慧採用帶來的結構性轉變，讓政策制定者對勞動市場的韌性產生擔憂。

日本官員對快速貨幣變動發出警訊

日本財務大臣片山沙都紀迅速對日圓貶值作出反應，在記者會上表達對外匯市場“單方面、快速波動”及其潛在經濟後果的擔憂。這一貨幣疲弱引發日本首相高市早苗安排緊急會談，與日本銀行行長上田和夫討論政策應對措施。

此外交行動反映日本當局對持續日圓貶值的擔憂。儘管高市早苗歷來支持寬鬆的貨幣與財政政策，通常會促使日圓走弱，但近期貨幣變動的速度與幅度，已促使市場動態重新評估。

經濟不確定性升高，投資情緒惡化

隨著聯準會政策調整，投資者重新評估經濟前景，風險偏好下降，股市交易充滿謹慎。三大美股指數皆在當日下跌，反映出對經濟成長的悲觀情緒。債市亦顯示類似的謹慎，兩年期國債收益率下滑0.2個基點至3.6039%，而十年期國債收益率則上升0.6個基點至4.1366%。

這些變動的匯聚——較低的短期利率預期、股市疲弱與貨幣的選擇性貶值——描繪出市場正面對經濟脆弱性升高的局面，並在調整對聯準會未來幾個季度貨幣政策的展望。