人民幣攻破7整數關，2026年還要漲？多家機構這樣看

12月25日，美元兑離岸人民幣（USD/CNH）跌至6.9965，美元兑在岸人民幣（USD/CNY）跌至7.0051。這是2024年9月以來首次觸及這一心理關口，市場嗅到了人民幣繼續升值的信號。

高盛的預測最為激進——該機構認為美元兌人民幣在2026年中旬有望跌至6.90，年底進一步走弱至6.85。美國銀行同樣看好人民幣，預計若中美關係緩和，2026年底美元兌人民幣可能探至6.80。澳新銀行則較為保守，估計上半年將在6.95-7.00區間內波動。

為什麼人民幣敢破7？

這輪升值並非憑空出現。首先是美元本身虛了——美聯儲降息周期背景下，美元指數年內累跌超10%，近一月下滑逾2%，去美元化浪潮推波助瀾。其次，中國央行在幕後推手的角色不容忽視。數據顯示，央行持續上調人民幣匯率中間價（即參考匯率），主動引導升值預期。

年底結匯效應也是重要推手。2025年中國貿易順差創歷史新高，臨近年末企業集中結匯，這筆巨大的外匯兌換需求直接推升了人民幣。同時，央行遲遲未跟進新一輪降息，配合離岸市場年末流動性偏緊，共同助推人民幣走強。

人民幣還被低估了

這一波上升是否是終點？恐怕遠未結束。高盛的判斷值得重視——該機構基於貿易加權和經濟基本面，認為人民幣相對經濟基本面被低估了25%。換句話說，即便跌至6.85，人民幣仍有進一步升值空間。

東方金誠首席宏觀分析師王青觀察到，"美元疲軟和出口商季節性外匯兌換共同推動了人民幣走強。人民幣持續升值將有助於提升中國資本市場對外國投資者的吸引力。"這暗示升值趨勢可能自我強化——人民幣升值吸引外資進入，外資需求進一步推升人民幣。

從貿易層面看，美中關係緩和改善了出口商前景，2026年國內企業美元拋售規模預計將進一步擴大，這將成為人民幣升值的持續動力。市場共識是，在美元走弱、央行主動引導、貿易順差結匯三重因素疊加下，人民幣破7只是開序幕，2026年繼續走強概率極大。