一文看懂Token和Coin的區別，以及如何投資Token

為什麼要區分Token和Coin？

許多剛入圈的投資者常常將Token和Coin混為一談，其實兩者在區塊鏈生態中的角色截然不同。這不僅關乎對基礎概念的理解，更直接影響你的投資策略和風險管理。

早期的加密貨幣生態相對簡單，主要以Coin形式存在——比如比特幣（BTC）、萊特幣（Litecoin）、狗狗幣（Dogecoin）。但自從以太坊2015年推出ERC-20代幣標準後，整個格局就發生了變化，任何人都可以在以太坊之類的公鏈上發行自己的Token，導致市場上Coin和Token混合使用。中文將兩者都翻譯為「代幣」或「加密貨幣」，進一步加劇了投資者的困惑。

Token究竟是什麼？

Token，中文通常翻譯為通行證、令牌、代幣，是一種代表特定權益、憑證或其他形式的數字化資產，可以在對應的區塊鏈上進行交易、轉移、兌換等操作。

區別於自有區塊鏈的Coin，Token基於其他公鏈發行，沒有自己的專屬公鏈。簡單來說，如果不知道某個代幣是不是Token，可以理解為非公鏈型代幣，包括DeFi代幣、Layer-2上的代幣、NFT相關代幣（如APE、SAND）等等。

值得注意的是，Token還有一個延伸應用——銀行Token。在傳統金融領域，銀行token是一種安全認證機制，用於確保交易的真實性。而在加密貨幣領域，token概念被進一步延伸，成為代表各類數字資產和應用權益的通用工具。

Token分為哪幾種類型？

根據瑞士金融市場監督管理局（FINMA）的分類框架，Token主要分為三大類：

支付型代幣（Payment Tokens） 主要目標是實現安全、高效、低費率的支付功能。穩定幣就是典型代表，如USDT、USDC等，它們的價值與美元掛鉤，適合在鏈上結算。

功能型代幣（Utility Tokens） 旨在為各種應用提供訪問的通行證。以太坊上的大多數ERC-20代幣都屬於此類，它們賦予持有者使用某個應用或協議的權利。比如Uniswap的UNI代幣，持有者可以參與治理投票。

資產型代幣（Asset Tokens） 代表某個項目或資產的所有權。持有該代幣意味著是該項目的一員，可以享有代幣的價值增長，有些類似於傳統的股票。不過需要注意的是，幣圈的資產型代幣通常不涉及公司所有權或分紅權。

在現實中，很多Token往往同時具備上述兩種甚至三種屬性，難以絕對區分。

Token和Coin的核心區別

最根本的區別在於Coin擁有自己的區塊鏈。 比特幣運行在比特幣區塊鏈上，以太幣運行在以太坊區塊鏈上，它們是這些網路的原生資產。

而Token沒有自己的區塊鏈， 它是建構在現有的區塊鏈生態之上。這導致Token的生態應用通常不如Coin，甚至無法搭建獨立的應用程式。

投資Token還是投資Coin？哪個更適合你？

兩者其實緊密關聯，各有優勢，很難說哪個絕對更好。

把Coin看作公鏈型加密貨幣，Token可以理解為應用型加密貨幣。前者主要解決基礎設施問題，而後者則在此基礎上開發各種應用和服務。可以說，兩者缺一不可。

Token相比Coin有什麼優勢？

Token的應用和服務可拓展性更大，也比較容易實現。Coin的價值局限於優化基礎設施，一旦失敗往往別無選擇。而Token的價值在於提供各種不同的服務或應用，即使某個產品不受市場青睞，開發團隊也可以推出新產品。比如MakerDAO除了穩定幣DAI外，還推出了RWA（現實世界資產）業務。

但Token的波動性往往大於Coin。 比如UNI、SNX、MKR的漲跌幅通常大於BTC、ETH，尤其在牛市更加明顯。這為短線投資者創造了更多、更大的投資機會，但同時也意味著更大的風險。

Token怎樣投資？兩種方法詳解

方法1：現貨交易Token

現貨交易是以實際資產為對象的足額交易。舉例來說，假如UNI當前價格3美元，甲購買一個UNI，那麼甲將支付3美元，並獲得UNI的所有權。

這裡需要提醒的是，現貨交易時一定要防範假幣風險。 有些不良團隊會發行與知名代幣同名的假代幣來欺騙新手。防範方法很簡單：去官網或區塊瀏覽器（如Etherscan）核實代幣的合約地址，確保購買的是真實的Token。

方法2：保證金交易Token

除了現貨交易，Token也可以透過保證金交易進行投資。這類交易大部分情況不涉及實際代幣的交割，因此不會面臨假幣風險。

保證金交易與現貨交易最大的區別在於，前者是非全額交易。你只需使用一部分資產作為保證金，而不需支付全額資金。比如使用10倍槓桿做多UNI，單價3美元的情況下，你只需花0.3美元即可控制1個UNI的頭寸。如果是差價合約或U本位合約交易，更是不需實際持有Token。

保證金交易的風險警示：

由於Token波動通常大於Coin，控制倉位和槓桿倍數至關重要。專家建議槓桿倍數最好不超過10倍。BTC如今一天波動10%的情況越來越少，但Token並不少見，尤其是新出現的代幣，爆倉風險更高。

快速開始Token投資

投資Token的基本流程與投資Coin類似：

1. 選擇平台 - 確保選擇安全可靠、受權威機構監管的交易平臺
2. 搜索代幣 - 在交易平臺的搜索框輸入Token代幣名稱或代碼
3. 設置參數 - 根據自己的需求填寫交易參數，包括買入/賣出、交易類型、數量、槓桿倍數、止損止盈價格
4. 下單交易 - 確認無誤後點擊確認按鈕完成交易

無論是現貨還是保證金交易，選擇一個安全且受監管的交易平臺都是投資Token的第一步。

總結

Token和Coin雖然都是加密資產，但在結構、功能和應用前景上存在明顯差異。Coin代表獨立的區塊鏈系統，而Token則是建立在現有區塊鏈基礎之上的應用層資產。投資者在選擇投資對象時，需要充分理解兩者的特性，根據自身的風險承受能力和投資目標，選擇合適的投資策略。