美元面臨壓力升高，隨著製造業衰退加劇，市場預期降息

美元走弱暗示政策寬鬆轉向

週二美元進一步走弱，因為最新經濟數據引發市場對即將降息的再度猜測。以六大貨幣為基準的美元指數在亞洲交易中跌至99.408，創下兩週以來的最低點，並連續第七個交易日下跌。這一走勢反映出市場越來越相信聯準會將在12月10日的政策決策中降低借貸成本。

製造業收縮加深，支持降息預期

美國工業活動的持續疲弱已成為貨幣政策預期的主要推動力。供應管理協會（ISM）的製造業採購經理人指數（PMI）在11月回落至48.2，低於之前的48.7，標誌著該行業連續第九個月處於收縮區域。ANZ倫敦G3經濟團隊的分析指出，訂單減少、就業下降以及持續貿易關稅帶來的高成本，描繪出經濟動能放緩的圖景。這種疲弱促使經濟學家預計不僅會在近期降息，還會在2026年前進行額外50個基點的降幅。

市場預期高概率降息

CME集團的FedWatch工具顯示，聯準會12月10日會議中降息25個基點的隱含概率已升至88%，較一個月前的63%大幅上升。這一劇烈的重新定價展現出投資者預期的迅速轉變，反應了經濟增長信號惡化的影響。同時，受到週一全球債市波動的影響，10年期美國國債收益率上升至4.086%。

全球貨幣市場的分歧路徑

在外匯市場上，對不同央行信號的反應呈現出不均衡。日圓保持在155.51日元的平盤，因為日本銀行行長上田和夫表示將謹慎評估下次會議中加息的“利與弊”，此言論推動日圓兩年期收益率自2008年以來首次突破1%。歐元則維持在1.1610美元附近，歐洲政策制定者持續就烏克蘭問題進行外交接觸。英鎊升至1.3216美元，接近月度高點，受英國財政部門政治動態影響。澳元則穩定在0.6544美元左右，新西蘭元則約在0.5727美元，兩者在亞洲交易時段開盤時均展現出相對穩定。