鲍威尔释放谨慎信号激发黄金反弹，金价应声大幅走高20美元

周三美聯儲政策會議後，主席鮑威爾的一系列表態在金融市場掀起漣漪。現貨黃金周三收盤上漲20.20美元至4228.47美元/盎司，這一幅度的上行背後，是多個市場力量的共同作用。

鮑威爾態度轉變成為引爆點

美聯儲按計劃下調聯邦基金利率25個基點至3.50%-3.75%，雖然決議符合預期，但鮑威爾在隨後的記者會上卻展現出不同尋常的謹慎態度。他強調勞動力市場面臨下行壓力，對通脹風險的表述則顯著淡化，這一微妙的措辭轉變立刻被市場解讀為政策傾向信號的調整。

鮑威爾指出，經過對就業數據的調整後，自4月以來的就業增長可能已轉為負值。他進一步表示，勞動力市場正處於持續降溫之中，雖然幅度或比預期溫和。對於下一步政策走向，鮑威爾採取了更為保留的立場，拒絕在近期是否繼續降息的問題上做出明確承諾。

美元和債券收益率雙雙走弱

鮑威爾的鴿派立場直接撼動了美元市場。追蹤美元兌六種主要貨幣表現的美元指數周三收報98.65，下跌0.6%，創下9月16日以來的單日最大跌幅。美元的疲軟通常會增強黃金這一以美元計價資產的吸引力。

同時，美國國債收益率也出現明顯下行。10年期國債收益率下降3.5個基點至4.155%，而與黃金呈反向關係的實際收益率同樣跌幅相當至1.895%。在利率環境趨向寬鬆的預期下，不計息的黃金相對收益屬性得到提升。

政策委員會內部的分歧

FOMC的投票結果雖然支持降息，但有三位委員投出反對票，這反映出決策層對經濟前景判斷的不完全一致。貨幣政策聲明強調就業面臨下行風險，同時提及通脹壓力依然存在，委員會將此判斷為"經濟前景的不確定性維持在高位"的狀態。

根據公布的點陣圖預測，多數委員暗示2025年的聯邦基金利率可能在3.4%左右，這意味著政策制定者明年可能再次實施25個基點的降息操作。對於更長期的中性利率水平，美聯儲官員設定在3%。

黃金技術面透露的交易機會

從技術角度審視，黃金目前的走勢圖顯示上升趨勢有望維持。相對強弱指數的讀數表明多頭動能仍占上風。分析人士指出，鮑威爾的政策信號為黃金的進一步上升奠定了基礎。

技術分析認為，黃金可能首先向4300美元/盎司區域試探，若該阻力位被突破，價格隨後有望挑戰歷史高位4381美元/盎司。這一目標的達成需要市場對鴿派政策預期的進一步鞏固。

在下行風險方面，若金價跌破4200美元/盎司的關鍵支撐，下個重要支撐點將位於4153美元/盎司附近的20日簡單移動均線。更深層的支撐依次出現在4090美元/盎司的50日均線以及4000美元/盎司的整數關口。

市場參與者的實時反應

獨立金屬交易商指出，黃金交易員對周三的結果反應積極。在經歷了一輪獲利回吐後，黃金重新攀向當日高點，顯示市場做多意願的回歸。不少市場人士原本預期美聯儲會釋放偏鷹派信號，但鮑威爾的實際表現超出了這一預期，引發了金融資產的全面走強。

美國銀行策略師的觀點表明，與此前的市場預期相比，鮑威爾對勞動力市場狀況的評估明顯更為悲觀，這一態度轉變推動了美元的大幅貶值。宏利投資管理的投資組合經理也指出，市場的普遍預期與鮑威爾最終釋放的信號存在顯著偏離，這種偏離放大了市場的反應強度。

黃金新高能否實現仍存悬念

儘管短期內黃金獲得了政策面和技術面的雙重支持，但獨立分析人士提醒，黃金能否再度創下歷史新高仍是一個未知數。這取決於後續經濟數據是否繼續支撐市場對進一步降息的預期，以及美元是否能保持疲軟態勢。交易者在參與黃金交易時，需要密切關注美國就業數據、CPI數據等經濟指標的後續表現。