科技財報引發多資產反彈，利率降息預期消退

英偉達優於預期的業績點燃全球復甦

英偉達第三季度亮眼的財報證明是星期四受挫亞股市場的轉折點，隨著投資者重新評估通膨與利率走向，整個區域出現廣泛反彈。半導體巨頭對主要超大規模雲端服務商對AI晶片需求的樂觀指引，打破了持續的經濟衰退擔憂，並重新點燃了股票、貨幣和商品的風險偏好。

亞太指數(ex-Japan)上漲0.6%，交易者將資金從被打壓的持倉中轉回。與此同時，標普500迷你期貨上漲1.1%，預示華爾街準備突破連續四天的賣壓，該賣壓已抹去三大指數的漲幅。此次反彈來自CEO黃仁勳對企業採用的評論緩解了對AI估值過高的擔憂，這些擔憂曾引發上週的科技股清洗。

就業數據延遲後，美聯儲降息概率崩潰

然而，隨著貨幣政策預期轉變，樂觀情緒仍受到抑制。原定於12月16日公布的11月就業數據延後，從原本的12月初推遲，這打亂了對12月10日FOMC會議降息的預期。根據CME FedWatch數據，降息25個基點的概率在單一交易日內從50%跌至僅33%。

澳洲國民銀行的Gavin Friend將此逆轉歸因於時間機制：就業數據在12月政策決策後六天才公布，聯準會將缺乏新就業信號來支持降息。“預期的降息已經徹底消失，”Friend指出，強調行政延遲如何重塑貨幣政策敘事。

10月FOMC會議紀要進一步加深這種不確定性，官員警告過早的降息可能會使通膨固化並削弱央行的信譽——這一訊息引起交易者對降息頭寸的避險反應。

美元走強，國債收益率上升

美元指數微升0.1%，至100.17，接近兩週高點，投資者重新評估套利交易動態與風險溢價預期。基準10年期國債收益率從週三的4.131%升至4.1444%，反映市場對長期利率預期的重新定價。

貨幣交叉走勢顯示信心參差不齊。日圓兌美元下跌0.2%，至156.92，此前日圓在美國交易時段曾創十個月新低——暗示部分獲利了結長多美元的倉位。歐元則滑落至$1.1530，也顯示近期走強後的盤整。

商品與加密貨幣謹慎盤整

布倫特原油仍維持在每桶63.51美元附近，反映宏觀經濟緊縮背景下需求的不確定性。黃金受到避險需求的溫和提振，上漲0.7%，至每盎司4108.22美元，儘管表面上升，但避險情緒仍在。

加密貨幣則進行技術性反彈，比特幣與以太幣各自上漲1.6%，此前經歷了清算潮。此次反彈主要是技術性而非信心驅動，交易者正等待九月就業數據來確定下一步方向。

市場參與者仍將就業數據視為12月貨幣政策的關鍵。若數據好於預期，可能進一步打壓降息預期；反之，若就業數據疲軟，則可能重燃對期限與降息的避險需求，成為年終的重要數據點。