探索三大主要股票類別：普通股、優先股和單位股

如果你正在考慮開始投資股票，可能已經遇過像 ON、PN 和 UNIT 這樣的縮寫。但這些股票真正的差異在哪裡？哪一種更適合你的投資風格？本指南將解答這些問題，並幫助你更有信心地在巴西股市中導航。

基礎知識：什麼是股票，為什麼要投資？

當你購買一張股票，你不僅僅是在取得一個數位證券。你正在成為一家公司的一部分所有者。想像將一個披薩切成一千片——每一股代表其中的一片，你就擁有與你持有比例相應的權利與責任。

公司公開發行股票的原因很實用：他們需要資金。無論是擴建工廠、資助研究，或是僅僅用來支付營運成本，股票都是一個強大的籌資工具。對你這個投資者來說，股票代表著參與公司營運獲利的機會。

作為股東，你擁有的權利：

與借錢給公司 (如固定收益證券)不同，股東享有特殊權利。最重要的是在公司策略決策中的投票權。此外，你還有股息的權利——基本上是公司分配給股東的利潤部分。還有認購新股和配股的可能性，這些機制可以讓你在不額外投資的情況下增加持股比例。

風險面：

這是關鍵點：股票是變動收益投資。你的回報沒有保證。一家公司可能繁榮，股價飆升，也可能遇到困難，你會失去部分投資。正因如此，分散投資非常重要，理解不同類型的股票也同樣重要。

投資者的選擇：從普通股或優先股開始？

這是所有新手都會問的問題。答案取決於你的投資偏好和目標。

普通股：擁有發言權

普通股 (ON) 在交易代碼中以最後的「3」來識別。PETR3 (Petrobras)、VALE3 (Vale) 和 ITUB3 (Itaú Unibanco) 是經典範例。

普通股的最大特色是決策權。持有普通股意味著你可以在公司股東大會上投票。持股越多，影響力越大。在做出重要決策時——如董事會變動、重大投資決議、章程修改——這點尤為關鍵。

此外，和其他股東一樣，你有權獲得股息、認購新股，並在公司決定配發額外股票時獲得配股。

普通股的取捨：

並非全是優點。普通股的流動性通常較低，意味著如果你急需資金，可能較難快速賣出。此外，在公司破產時，普通股股東在剩餘資產的優先權較低。

優先股：偏好股息的投資者

以最後的「4」或「5」來識別 (PETR4)（Petrobras）、SANB4（Santander）、GGBR4（Gerdau）(，優先股 )PN( 是為追求較可預測回報的投資者而設。

「優先」這個名稱揭示了秘密：你在股息的領取上享有優先權。在許多情況下，公司的章程會設定最低百分比或預定金額，分配給PN持有人。例如，巴西桑坦德銀行歷史上會比普通股多發放10%的股息給PN。

在公司清算時，你也有優先權——公司破產時，你的資金會先於普通股股東回收。

注意：決策權較少

這個安全性代價是缺乏投票權。作為優先股持有人，你不參與股東大會，也不影響策略決策。對大多數小投資者來說，這點並不重要。但如果你希望在公司管理上有發言權，PN 可能顯得有限。

較高的流動性：

一個實務上的優點是：優先股的交易較為活躍，更容易快速買賣。像是Bradesco )BBDC4( 和 Klabin )KLBN4( 的PN都具有高度流動性。

Units：兼具兩者優點的解決方案

想像在一個操作中擁有普通股的投票權和優先股的股息優先權。這就是Unit的基本功能。

Units是結構化的套裝，結合同一家公司發行的不同類別股票。一個典型的Unit可能包含1股普通股 + 4股優先股，作為一個可交易的整體資產。實例包括 Santander )SANB11(、Klabin )KLBN11( 和 Sanepar )SAPR11(。

實務優點：

第一個優點是便利性。你不用分別操作 )買普通股和優先股(，只需一筆交易就能同時取得兩者。對於想要多元化投資的投資者來說，這省時又可能降低成本。

流動性通常較高，尤其是在個別股票交易不活躍的公司中。你也能獲得平衡的投資曝險：參與投票，同時在股息領取上也有保障。

缺點與限制：

最大限制是彈性不足。公司決定普通股與優先股在Unit中的比例。你不能說「我要2股普通股和2股優先股」——只能接受公司設定的套裝。此外，如果你想拆分Unit成個別股票 )轉換(，可能會產生成本。

Tag Along：保護你投資的機制

這是許多新手投資者不知道，但應該留意的：Tag Along。

想像這樣的情境：你是某公司的少數股東。突然，一個大型投資基金接觸控股股東 )那些持有多數股份的人(，提出收購全部股份的要約。問題是：你想繼續留在公司，還是也想退出？

Tag Along 就是你的保護盾。它保證如果發生控股轉讓，你有權以相同條件「跟隨」交易——也就是用同樣的價格出售股份。

並非所有股票都提供相同的Tag Along保護。例如， Companhia de Transmissão de Energia Elétrica Paulista )TRPL3( 只提供80%的Tag Along給普通股，PN則沒有。這意味著持有PN的投資者在控股轉讓時沒有任何保護——一個顯著的缺點。

投資前務必確認Tag Along條款。

實務比較：依照你的投資偏好選擇？

你想要影響公司？ 選擇普通股 )ON(。適合追求決策權、長期持有的投資者。

你重視穩定的收入和安全性？ 選擇優先股 )PN(。適合希望股息較可預測、且能快速退出的投資者。

你想要簡單且多元的投資？ Units是你的選擇。搭配策略，能在一筆交易中獲得多元曝險。

最後反思：教育是你最好的投資

股票，無論形式如何，都是資產累積的重要工具。但這股力量伴隨著責任。在投資任何資產前，請研究公司、了解基本面、檢視條款 )如 Tag Along，並評估該類股票是否符合你的目標與風險承受度。

巴西股市提供真正的機會。這不僅是螢幕上的數字——你實際是在取得真實企業的股份，創造價值。尊重這份力量，持續學習，並充滿信心地投資。