Nvidia 執行長警告，隨著記憶體價格飆升，計算需求「急劇上升」，壓縮加密貨幣礦工 - Brave New Coin

AI 計算需求達到關鍵水平

在1月5日於Nvidia CES 2026主題演講中，黃仁勳強調AI計算需求正呈指數級增長。“AI所需的計算量正迅速攀升，”黃仁勳表示，指出AI模型參數每年增加10倍，而計算需求則持續加速。

Nvidia確認其下一代Rubin平台已全面量產，並仍按計劃進行。該平台結合六顆晶片，包括Rubin GPU和Vera CPU，設計協同運作，提供比前一代高出五倍的AI推理性能。公司預估未來五年在AI基礎建設上的支出將介於$3 兆到$4 兆美元之間。Rubin平台的產品將於2026年下半年由合作夥伴推出。

在2025年10月，黃仁勳告訴CNBC，過去六個月來計算需求“顯著”增加，因為AI模型從簡單的問答演變為複雜推理。這一發展需要在資料中心部署大量GPU，Nvidia最新系統每顆GPU耗電高達1400瓦，並需配備先進的液冷系統。

AI計算的激增造成“同時發生兩個指數”——AI能力快速提升與對運算能力的需求激增。這雙重擴張正在重塑全球半導體製造優先順序，並在多個科技領域產生連鎖反應。

歷史性RAM價格危機席捲科技產業

AI繁榮引發前所未有的記憶體短缺，RAM價格出現史上最大漲幅。金士頓資料中心SSD事業經理Cameron Crandall報告，與2025年第一季相比，NAND晶圓價格上漲246%，其中70%的漲幅僅在60天內完成。

某些情況下，DDR5 RAM模組的價格翻倍，曾經只要幾百美元的消費品，如今接近四位數的價格。群聯科技總經理Gerry Chen表示，2025年12月的DRAM合約價上漲80%至100%，並稱這是“多年度記憶體上升周期”的開始。

短缺源於廠商將產能從消費用DRAM轉向用於AI加速器的高帶寬記憶體(HBM)。行業分析指出，每GB HBM的晶圓消耗約為DDR5的三倍。預計到2026年，AI工作負載將佔全球DRAM供應的近20%。

美光科技宣布將於2026年初退出消費用Crucial品牌，理由是需優先服務“更大、更具戰略性的客戶和快速成長的細分市場”。此舉使三星和SK海力士成為唯一主要的消費用DRAM供應商。業界專家警告，價格將在2026年持續上升，直到2027年新晶圓廠產能投產才有望緩解。

記憶體危機引發消費者和企業的恐慌性購買，試圖在價格進一步上漲前囤貨。日本秋葉原電子區的零售商在2025年10月末實施RAM和SSD的購買限制，以防止囤積。一些零售商甚至提供“記憶體證書”方案，讓顧客支付定金以保留2025年的價格，待2026年交貨。

加密貨幣挖礦面臨硬體競爭升溫

比特幣礦工發現自己陷入一場為計算資源的激烈競爭，因為AI公司與晶片廠商簽訂長期合約。分析師形容這是“史上最嚴苛的利潤環境”，對加密貨幣挖礦產業而言。

比特幣網路算力近期達到1.032 ZH/s，挖礦難度為148.26兆，進入2026年。儘管計算競爭激烈，挖礦獲利卻大幅下降。摩根大通報告指出，2025年12月比特幣網路算力連續第二個月下降3%，至1045 EH/s，而每日每EH的區塊獎勵收入創下新低，同比下降32%。

Nvidia在AI與加密挖礦工作負載的GPU供應中占據主導地位，其硬體配置決策直接影響挖礦運作。公司優先承接AI資料中心合約，據報導，SK海力士的HBM產出中，多數合約將持續至2026年。

Rubin平台的推出代表AI計算密度的結構性升級，但也象徵Nvidia硬體優化重點的轉變。該平台的晶片越來越多針對大規模AI訓練與推理工作負載，而非通用計算應用，限制了其在加密貨幣挖礦中的用途。

比特幣礦工轉向AI基礎建設

多家主要比特幣礦業公司正轉型，利用AI基礎建設需求。IREN Limited在2025年11月與微軟簽訂97億美元的AI計算合約，股價飆升25%。該公司計劃在德州750兆瓦設施部署Nvidia GB300處理器。

摩根大通指出，對比特幣礦工來說，獲取與美國超大規模雲端服務商和AI新創公司簽約的九個月關鍵窗口。報告提到，為一個100兆瓦的場地配備先進GPU約需$3 十億美元，凸顯礦工在多元化進入AI服務時的龐大資本需求。

Cipher Mining在2025年9月與Google支持的Fluidstack簽約，金額達$3 十億美元，Google持有5.4%的股權。TeraWulf、Hut 8和Core Scientific也宣布轉向AI託管服務，利用現有的電力基礎設施和資料中心專業。

這一轉變代表礦業公司從專注加密貨幣的策略轉向，AI基礎建設合約提供較為穩定的收入來源，相較於受比特幣價格和網路難度波動影響的挖礦收益。

據Bernstein分析師估計，比特幣礦業公司在北美控制超過14吉瓦的電力資源。這些現有基礎設施使它們成為科技巨頭面對電力短缺和長時間許可流程的寶貴合作夥伴。

市場影響與未來展望

AI需求與記憶體短缺的交匯，正從根本上重塑兩個產業。谷歌、亞馬遜、微軟和Meta等科技公司已向記憶體供應商下達無限期訂單，表示他們願意接受現有供應，不論成本。這種企業購買力進一步削弱了缺乏資金的中小型礦工和操作商的競爭力。

硬體短缺與價格上升迫使比特幣礦工做出關鍵策略決策。沒有廉價電力或AI合作的礦業公司，面臨成本壓力與利潤縮水。2024年4月的比特幣減半已將區塊獎勵從6.25比特幣減少到3.125比特幣，挖礦主要收入已被砍半。

業界預計，記憶體價格在2026年將持續高企，直到新晶圓廠投產緩解。美光在廣島的HBM廠建設預計於2026年5月左右啟動，預計2028年投產。三星正加快平澤擴建，投入數十億美元，但高層表示，HBM和高利潤企業用DRAM將在2027年前優先供應。

對於加密貨幣礦工而言，短期內的選擇包括在盈利降低的情況下維持挖礦、重點投資AI基礎建設轉型，或退出產業。CoinShares分析師指出，建造與運營一個比特幣礦場的成本約為每兆瓦$1 百萬美元，而AI資料中心每兆瓦則可能高達$20 百萬美元，反映出AI工作負載對冗餘與可靠性的更高要求。

從商品DRAM轉向專用HBM的轉變，代表全球矽晶圓產能的潛在永久性重新配置，而非短暫的週期性短缺。數十年來，手機與PC的DRAM與NAND生產驅動著製造優先順序。如今，這一動態已逆轉，AI基礎建設成為半導體投資與產能配置的主要推動力。

矽晶片的十字路口

由AI需求推動的記憶體超週期，代表半導體製造產能配置的根本轉變。Nvidia宣布計算需求激增，加上記憶體價格飆升超過200%，創造了一個新競爭格局，傳統的加密貨幣挖礦必須適應AI基礎建設托管，否則將面臨越來越艱難的經濟環境。未來18個月將是決定哪些挖礦業務能成功轉型，哪些則成為AI革命無法滿足的犧牲品。